Vorige week schreven we al dat we het idee hadden dat we in een rustigere periode zouden aankomen, waarbij de bewegelijkheid verder zou kunnen gaan toenemen. Dit vooral omdat 9 juli dichtbij komt. 9 Juli is van belang, omdat dan de 90 dagen die de regering Trump aan de rest van de wereld heeft gegeven om tot een overeenkomst te komen voor wat betreft invoerheffingen afloopt. China heeft een aparte overeenkomt. De regering Trump heeft al aangekondigd dat 9 juli verlengt kan worden voor landen waarmee actief onderhandeld wordt. Deze onzekerheid hangt als een zwaard van Damocles boven de markten. In de afgelopen week kwamen de inflatiecijfers naar buiten, welke beter waren dan verwacht. De inflatie stabiliseert, terwijl de lonen wel toenemen. Er komt dus meer koopkracht voor de consumenten in Amerika. Iets wat natuurlijk goed is voor de economie. Ook het werkeloosheidscijfer blijft historisch laag, ondanks alle onzekerheid. De trend was tot en met donderdag nog steeds omhoog en de beurzen kabbelden vrolijk naar boven. Maar toen kwam de aanval van Israel op Iran en dat zorgde vrijdag voor een grote onzekerheid. De beurzen doken flink omlaag, terwijl de traditionele vluchthavens het goed deden. Goud, olie en de dollar schoten omhoog. Maar de overige waardes moesten in sneltreinvaart terrein prijs geven. Zeker ook omdat er een weekend aan zat te komen. Niemand wilde met posities het weekend in. Door de daling van vrijdag, gingen de winsten voor de week verloren. De S&P 500 verloor 0,4%. De Nasdaq moest 0,6% voor de week inleveren. De Dow-Jones moest het meeste terug, met een daling van 1,3%.
Gedurende het weekend zagen we dat de prijs van een vat olie verder opliep, maar in de loop van zondagavond viel deze alweer terug. De voorbeurshandel zag er zondagavond rood uit, maar ook die kleurde langzaam maar zeker groen. De hoop is dat dit conflict maar kort duurt en dat er geen andere landen bij betrokken raken. Er wordt vooral gekeken naar Amerika. Als deze zich ermee gaat bemoeien, komt het wellicht tot een treffen tussen religies. Waardoor meer moslim landen wel eens zich tegen Israel en Amerika kunnen keren. Het is nu zaak om goed op te letten om niet met de waan van elke dag mee te gaan. Wij zijn op lange termijn zeker positief over de wereldeconomie. Maar het Midden-Oosten is een kruitvat. De daling van de olieprijzen was een welkom geschenk voor de koopkracht. Maar door een groter conflict in het Midden-Oosten kan dit explosief oplopen. Wij gaan ervan uit dat dit niet het geval zal zijn. Maar als twee landen die waarschijnlijk over kernwapens beschikken met elkaar ruzie hebben, is dit niet iets om makkelijk over te denken. Mochten de landen tot een staking van de vijandelijkheden komen, dan kan de prijs van een vat olie snel dalen. Dan zal ook een groot deel van de onrust weer weg genomen worden. Zoals we al vaker hebben gemeld, een trendomslag heeft een katalysator nodig. De trend was omhoog. Maar de schermutselingen tussen Israel en Iran lijkt nog niet tot een trendomslag te lijden. Maar wat niet is, kan nog komen. Wij blijven rekening houden met een daling tussen de 5% en 10% voor de indexen. Wij blijven dan ook voorzichtig met het innemen van posities. Op vrijdag hebben we wel gekozen om van de prijsstijging van olie te profiteren. Wij hebben een Exchange Traded Fund gekocht, welke stijgt, als de olieprijs daalt. We durfden niet meteen een grote posities daarin te nemen. Maar hebben 50% van het geld dat we wilde investeren in dat fund gezet. Mocht de olieprijs in de komende dagen toch opeens stijgen, dan hebben we nog voldoende cash om de volgende 50% aan het werk te zetten. Mocht de olieprijs vanaf nu dalen, dan doen we maar voor een klein deel mee, maar met het weekend tussen vrijdag en de eerstvolgende handelsdag, durfden wij het risico niet aan om meteen vol in dat fund te gaan. Voor de rest is het nu een beurs dat op elk stukje nieuws kan gaan reageren. Wij waren al voor een groot deel liquide gaan zitten, maar wij wachten nu even af voor wat komen gaat. Geduld is een belangrijke factor in beleggen. Vaak ook het meest moeilijk. Maar wij denken dat er een betere tijd komt, om het geld wat nu liquide staat aan het werk te zetten. In iedere geval met meer duidelijkheid. De daling van vrijdag was fors, het herstel is mooi, maar of het doorzet, is nog maar de vraag. Wij wachten even rustig af en kijken naar wat de komende week te bieden heeft. Op donderdag zijn de beurzen in Amerika gesloten. Op woensdag wordt bekend gemaakt of de rente in Amerika gaat veranderen. De analisten zijn het erover eens dat dit niet gaat gebeuren. Iedereen kijkt natuurlijk wel uit naar de persconferentie van de heer Powell over zijn toekomstvisie. Kortom een week waarin veel kan gebeuren.