De S&P 500 steeg vrijdag, terwijl beleggers op zoek waren naar een stabielere basis na een scherpe verkoopgolf die verband hield met stijgende staatsobligatierendementen. De brede index steeg met 0,43% en sloot op 7.674,37, terwijl de Nasdaq Composite ook met 0,43% steeg tot 26.180,45. De Dow Jones Industrial Average voegde 517,80 punten, of 0,98%, toe aan 53.277,01, gestimuleerd door winsten in gezondheidszorgbedrijven zoals Merck en Johnson & Johnson. Financiële waardes hielpen ook de markt omhoog te stuwen, met crypto-gerelateerde aandelen die stegen terwijl bitcoin een wekelijkse stijging van 22% noteerde. De winsten volgden op een zware sessie op donderdag, toen de rendementen op staatsobligaties weer begonnen te stijgen ondanks de pogingen van de overheid om de obligatiemarkt te kalmeren. Langlopende obligaties hebben onder druk gestaan, terwijl beleggers de inflatoire impact van stijgende olieprijzen afwegen. Die terugval duwde de S&P 500 met 1,4% omlaag voor de week en de Nasdaq met 2%, waarmee een reeks van drie weken winst voor beide indexen werd doorbroken. De Dow daalde met 0,9%, zijn tweede achtereenvolgende wekelijkse daling. De rentes bleven vrijdag stijgen, met de 10-jarige staatsobligatie die meer dan 3 basispunten steeg naar 4,734% en de 30-jarige obligatie die in een vergelijkbaar tempo steeg naar 5,273%.
Beleggers kijken nu uit naar de toespraak van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh deze week op het Jackson Hole Economic Policy Symposium voor duidelijkheid over rentevoeten en de onafhankelijkheid van de centrale bank. Met Warsh die zich verwijdert van traditionele vooruitziende richtlijnen, zien de markten het optreden als een kans voor hem om uit te leggen hoe hij van plan is om de monetaire politiek in de toekomst aan te pakken. De gegevens over de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) van juli, de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, samen met een nieuwe beoordeling van de Amerikaanse economische groei, worden vóór het symposium verwacht en kunnen de renteverwachtingen herzien. Markten prijzen momenteel een kans van 35% op een renteverhoging in september, oplopend tot 66% in december. Nvidia, wiens chips veel van de AI-infrastructuuruitbreiding aandrijven, rapporteert op 26 augustus de resultaten van het tweede kwartaal. Het bedrijf is een voortrekker geworden voor het bredere AI-ecosysteem, van chipmakers tot bedrijven die de snelle uitbreiding van datacentercapaciteit financieren, en de resultaten ervan zouden nieuwe inzichten kunnen bieden in de onderliggende vraag. Nvidia heeft onlangs samengewerkt met zes grote financiële instellingen aan financieringsplatforms die meer dan $500 miljard voor AI-infrastructuur beogen, wat de schaal van het benodigde kapitaal benadrukt nu bedrijven en overheden zich haasten om AI-datacenters op te bouwen. Andere opmerkelijke winsten deze week zijn onder andere Intuit, CrowdStrike, HP, Salesforce en Marvell. De grote vraag voor deze week is welk nieuws het meest belangrijk zal zijn voor de richting van de markten. Is het de presentatie van de heer Warsh of de cijfers van Nvidia? Wij denken de cijfers van Nvidia. De markten kunnen leven met hogere rentes. Al zijn er momenteel veel bedrijven die geld lenen voor de expansie in AI. Hogere rentes maken het duurder om te lenen. Maar Nvidia is momenteel de toonzetter voor bijna alles wat met AI te maken heeft. Nvidia geeft veel geld uit aan haar eigen klanten om maar te blijven investeren in AI. Hierdoor maakt Nvidia haar eigen economie. Van iedere dollar die men verdient, geeft Nvidia er zes dollar uit aan steun voor eigen relaties. De centrale bank van Amerika onderzoekt momenteel hoeveel invloed deze praktijk heeft op de economie van Amerika. Want stel het gaat fout, dan kan Nvidia een hele sector in de problemen brengen. Veel AI-bedrijven hebben een beurskoers die een perfecte uitvoering van de bedrijfsvoering nodig heeft om deze waardering te kunnen verantwoorden. Men is geprijsd voor perfectie. Dat is iets wat ons bezighoudt als we proberen te slapen. Wij houden dan momenteel ook relatief veel cash achter de hand. Klaar om dit weer aan het werk te zetten, zodra we meer duidelijkheid hebben. Deze week is daar bepalend in. De septembermaand staat bekend als de minst gunstige maand om in aandelen te beleggen. Veel dieptepunten werden in de maand september gevestigd. Voorzichtigheid is daarom troef. We nemen momenteel weinig risico. Zodra er meer duidelijkheid is, denken wij dat we nog een paar mooie maanden gaan krijgen, met nieuwe records voor de indexen. Maar voor de nabije weken houden wij liever ons kruit droog en denken wij dat we een beter instapmoment kunnen gaan zien. We verkopen zeker niet alles, maar van winst nemen is nog nooit iemand armer geworden.
Continue using AI Cursor?Keep it onTurn Off