De Amerikaanse aandelen stegen vrijdag, aangedreven door de kracht van een handvol megacap-technologienamen, en sloten de week af met een winst. De S&P 500-index sloot de sessie af met een stijging van 0,42% op 7.575,39. De Nasdaq Composite steeg met 0,29% en eindigde op 26.281,61, terwijl de Dow Jones Industrial Average met 149,60 punten, of 0,29%, steeg en sloot op 52.637,01. Nvidia en Meta Platforms waren onder de grootste bijdragers aan de stijging van de S&P 500, met een stijging van respectievelijk ongeveer 4% en 6%. SK Hynix trok vrijdag ook aanzienlijke aandacht van investeerders aan, aangezien de Zuid-Koreaanse chipmaker zijn Amerikaanse handelsdebuut maakte, opende op $70 op de Nasdaq en de sessie eindigde met een stijging van ongeveer 13%. Het aandeel was echter op weg om veel van die winst maandag weer in te boeten, met een daling van ongeveer 8% in de voorbeurshandel. Voor de week steeg de S&P 500 met meer dan 1%, waarbij het scherpe schommelingen in de aandelen van halfgeleiders en hernieuwde spanningen tussen de VS en Iran negeerde die zorgen over het vier maanden oude conflict en de mogelijkheid om de energieprijzen te verhogen, nieuw leven inbliezen. De Nasdaq steeg ook meer dan 1% over de week, terwijl de Dow met 0,5% daalde.
Markten staan nu voor een drukke periode van economische gegevens, bedrijfswinsten en ontwikkelingen in het Midden-Oosten. Dit zal voor de aandelenmarkten een test zijn, die ondanks pockets van volatiliteit onder de oppervlakte dicht bij recordniveaus blijft. Het consumentenprijsindexcijfer (CPI) van juni, dat dinsdag bekendgemaakt wordt, zou de druk op de Federal Reserve om de inflatie aan te pakken kunnen verhogen. Beleggers zullen de kern-CPI-waarde, die energiekosten uitsluit, in de gaten houden voor tekenen van hoezeer de stijging van de olieprijzen dit jaar bijdraagt aan bredere prijsdruk. Een daling van de olieprijzen is een hoofddoel van Trump, om hiermee de tussentijdse verkiezingen van november te kunnen winnen. Vanaf de verkiezingen heeft Trump aangegeven dat de olieprijzen naar beneden moeten, om zo de groei van de wereldeconomie te bevorderen. Wij zien dat ook zo. De oorlog met Iran heeft maar één doel, en dat is Iraanse olie op de vrije markt te krijgen en daarmee de olieprijzen richting de $50 te brengen. Of nog beter, daaronder. Het producentenprijsindexcijfer (PPI) volgt woensdag, en de detailhandelsverkopen die donderdag worden gepubliceerd, zullen inzicht geven in de sterkte van de consumentenbestedingen. Stijgende rentetarieven hebben de neiging om de aandelen te drukken door de leenkosten voor huishoudens en bedrijven te verhogen. De verwachtingen voor verdere renteverhogingen groeiden na de Fed-vergadering van vorige maand, de eerste onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, die een meer hawkish toon aansloeg dan verwacht. Notulen van die vergadering, die vorige week zijn vrijgegeven, toonden aan dat beleidsmakers steeds bezorgder werden over inflatie. Warsh staat deze week op het punt zijn eerste getuigenis voor het Congres over het monetair beleid af te leggen. Ook deze week zullen grote Amerikaanse banken het seizoen van de tweede kwartaalresultaten aftrappen, met sterke resultaten die over het algemeen worden verwacht. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America en Wells Fargo behoren tot de kredietverstrekkers die dinsdag rapporteren, waarmee ze een vroege toon zetten voor een rapportageperiode waarvan analisten verwachten dat deze robuuste winstgroei in het hele Amerikaanse bedrijfsleven zal laten zien. Netflix, BlackRock en Johnson & Johnson behoren ook tot de prominente bedrijven die deze week resultaten rapporteren. Waar de beleggers verder naar kijken, is of de sectorrotatie blijft doorzetten. We hebben in de afgelopen periode gezien dat de semi-conductorsector, na een explosie naar boven, de weg naar beneden heeft gevonden. Deze index was dit jaar ruim 80% gestegen, maar heeft in de afgelopen paar weken ruim 25% verloren. Micron Technology en Sandisk waren de grootste stijgers, maar zitten nu in een verkoopgolf. Wij denken dat deze bedrijven het zeker nog goed blijven doen en dat hun cijfers van het afgelopen kwartaal zeker positief zullen zijn. De vraag is echter of men niet te snel is gestegen. De markten denken van wel en zijn overgegaan tot verkoop. Om de bodem te proberen te vinden, is eigenlijk onbegonnen werk. Beter is om deze aandelen pas te kopen na vijf dagen van onafgebroken stijgingen en zelfs dan zijn wij voorstander om het in delen te kopen. Want zelfs na vijf dagen van stijgingen kan de bodem opeens weer weggeslagen worden. Wij blijven nog steeds heel optimistisch voor de wereldeconomie en Amerika in het bijzonder. De regering Trump heeft een plan. Al lijkt het soms heel chaotisch. De man is apart, maar wij kijken wat de zetten zijn die zijn regering maakt. Tot nu toe zijn die logisch. Wij hebben wel wat geld van tafel gehaald, omdat wij denken dat de stijgingen van de afgelopen paar maanden te snel zijn geweest. Maar als we langzaam wat meer dalen en we zien uiteindelijk de spanning rond Iran afnemen, dan zullen we zeker weer 100% belegd willen zijn. Zover is het alleen nog niet. Geduld hebben is het moeilijkst. Maar daarmee bereik je uiteindelijk wel het gewenste resultaat. Voor nu, we hebben geduld, maar volgen de ontwikkelingen op de voet!