Vorige week schreven we nog dat van winst nemen nog nooit iemand armer is geworden. Maar dat de beurzen ons advies de week daarna meteen zouden opvolgen, was ook voor ons een verrassing. De Amerikaanse aandelen daalden scherp op vrijdag, waarbij chipaandelen de grootste klap kregen in de slechtste sessie van de Nasdaq Composite sinds de door tarieven veroorzaakte onrust van begin 2025. Broadcom’s beslissing om de vooruitzichten voor zijn AI-chips niet te verhogen toen het woensdagavond zijn winst rapporteerde, had de groep donderdag al lager gestuurd. Maar de verkoopgolf zette door op vrijdag, toen een stijging van de staatsobligatierendementen volgde na een veel sterker dan het verwachte banenrapport van mei. Dit zorgde voor een verdere druk op rentegevoelige technologieaandelen. De Nasdaq daalde met 4,18% en sloot op 25.709,43, de grootste daling sinds april 2025. De S&P 500 daalde met 2,64% naar 7.383,74, terwijl de Dow Jones Industrial Average 695 punten verloor, of 1,35%, en sloot op 50.866,78. Dit was een dag nadat de blue-chipindex op een recordhoogte was geëindigd. Voor de week daalde de S&P 500 met meer dan 2%, waarmee een winstreeks van negen weken werd doorbroken, terwijl de Nasdaq 4,7% verloor. De Dow eindigde de week bescheiden lager.
De iShares Semiconductor ETF, waar we vorige week al over schreven, daalde met 10%. De slechtste prestatie op één dag sinds maart 2020. Broadcom-aandelen daalden bijna 8% op vrijdag na een daling van meer dan 12% de dag ervoor. De SOX-index, want daar hebben we het over, was sinds maart met 84% gestegen. Dat leek op de rechterkant van de Eiffeltoren. De vraag is nu of we begonnen zijn aan de linkerkant van de Eiffeltoren? Deze week zal belangrijk zijn om te zien of de particuliere beleggers weer snel durven in te stappen en de daling van vrijdag durven te kopen. De kans is groot dat maandag de indexen hoger starten. Maar we hebben drie dagen nodig om te zien of de schade van vrijdag hersteld kan worden. Mochten de indexen op dinsdag of woensdag toch weer verder zakken, dan is de kans groot dat vooral de SOX-index het zwaar te verduren krijgt. Op vrijdag versnelden de dalingen op de beurzen, nadat het Bureau of Labor Statistics (BLS) meldde dat de niet-agrarische werkgelegenheid in mei met 172.000 steeg, meer dan het dubbele van de 80.000 stijging die economen hadden voorspeld. Het 10-jaars staatsobligatierendement steeg boven de 4,5% en het 30-jaars rendement overschreed 5%, wat de angsten over vertraagde groei en stijgende leenkosten voor bedrijven die de AI-infrastructuur opbouwen, opnieuw aanwakkerde. De sterke werkgelegenheidsgegevens wekten bezorgdheid dat de Federal Reserve prioriteit zou geven aan het bestrijden van inflatie, wat mogelijk de deur zou openen naar renteverhogingen. De markten en ook wij hielden aan het begin van dit jaar nog rekening met twee tot drie rentedalingen dit jaar. Vooruitkijkend naar deze week, zal het rapport van de Consumentenprijsindex (CPI) van mei op woensdag nauwlettend in de gaten worden gehouden voor tekenen van hoe hogere energieprijzen bijdragen aan bredere inflatie. De Fed-futuresmarkten hebben zich aangepast om een grotere kans op renteverhogingen dit jaar in te prijzen, een ommekeer ten opzichte van de renteverlagingverwachtingen die begin 2026 heersten. Het producentenprijsindexrapport van donderdag zal ook op de radar van investeerders staan, samen met de kwartaalresultaten van Oracle en Adobe. Een andere WOW komt voort uit het naar de beurs brengen van SpaceX. SpaceX bereidt zich voor op recordbrekend beursdebuut. Misschien zal het meest opvallende evenement deze week de langverwachte beursgang (IPO) van SpaceX zijn. Elon Musk’s raket- en satellietbedrijf streeft ernaar $75 miljard op te halen — de grootste beursgang ooit — met een waardering van $75 biljoen, waarbij de prijsstelling op 11 juni wordt verwacht en de aandelen de volgende dag op de Nasdaq zullen beginnen te verhandelen. SpaceX heeft een breed scala aan bedrijven die zich uitstrekken over raketten, satellietinternet en AI-computing, een mix waarvan analisten zeggen dat deze sterke interesse zou kunnen wekken bij particuliere beleggers die op zoek zijn naar een andere weg in de AI-handel. “De psychologie van de markt verandert voor de eerste ‘Trillicorn IPO’ SPCX, een evenement dat in juni plaatsvindt en geen gelijke kent in de geschiedenis, maar wel vergelijkingen oproept met de hype die voor het laatst in 1999 werd gezien,” zeiden strategen van Evercore ISI in een nota. De beursgang wordt verwacht een golf van belangrijke technologie-debuten in gang te zetten. Anthropic, de maker van de Claude AI-assistent, zei deze week dat het vertrouwelijk een aanvraag voor een beursgang in de VS had ingediend, en OpenAI wordt ook verwacht de markt te betreden in de komende maanden. Het wordt dus spannend hoe deze bedrijven naar de beurs komen. Wordt er vers geld in deze aandelen gestort, of verkoopt men de stijgers van de afgelopen periode en koopt men daarmee de bedrijven die naar de beurs komen? Als dat laatste het geval is, dan verwachten wij meer druk op de indexen in de komende periode en zijn de dalingen nog niet achter de rug. Wij houden de vinger aan de pols!