Wat een week!

De maanden september en oktober waren brute maanden. De 10 jaar rente steeg tot boven de 5% en de aandelen indexen daalden met 10% of meer. De vrijdag voordat de nieuwe week begon vorige week leek op een bloedbad. Het nieuws was negatief en alle nieuwszender brachten het nieuws naar buiten dat we naar het diepste punt na Covid konden zakken. En toen kwam maandag, waar de indexen opeens stegen en de rente daalde. Op dinsdag en woensdag kwam het stelsel van centrale banken in Amerika (FED bijeen. De media bleef hameren op nieuwe rente verhogingen, maar de professionals zagen een pauze deze maand en misschien een laatste stijging in december. Om twee uur kwam het verlossende woord, geen renteverhoging. Maar in de persconferentie die om half drie volgde, werd duidelijk dat de FED wellicht helemaal klaar was met de renteverhogingen. Macro economisch nieuws viel ook nog eens mee. Dat zorgde voor een jubel stemming op de aandelen beurzen. Precies toen de maand oktober over ging naar de maand november. Voor de week steeg de Dow-Jones met 5,1%, ja u leest het goed. De S&P 500 deed het iets beter met een stijging van 5,9% voor de week. De Nasdaq was de uitblinker met een stijging van 6,6%. Dit zijn percentages die in het verleden soms in een heel jaar werden behaald.

In ons artikel vorige week melden we al dat het wel eens snel kon gaan als mensen hun short posities moesten dekken. Dat is precies wat deze week gebeurde. De stijgingen waren wel heel enthousiast, dus houden we rekening met een pauze, voordat we verder kunnen stijgen. Het aantal kwartaalcijfers wat nu nog naar buiten komt, zal per week gaan afnemen. Disney is komende week het grootste bedrijf wat met haar cijfers naar buiten komt. Ook het aantal macro economische cijfers dat deze week naar buiten komt, is laag. Dus een prima moment om even op adem te komen. Na deze grote stijging denken wij niet dat dit het was voor dit jaar. In tegendeel. Wij denken nog steeds dat we een eindejaarsrally gaan zien. Natuurlijk hangt dit van een aantal zaken af. Als eerste dat de rente op de 10 jaar niet weer boven de 5% komt. Afgelopen vrijdag sloten we op 4,52%. In december komt de FED weer bijeen. Mocht men inderdaad aangeven dat men langs de zijlijn blijft staan en dat macro economische cijfers aangeven dat de economie niet al te snel groeit, dan zien wij nog een sprong omhoog voor de aandelen indexen. Vooral wordt gekeken naar het werkgelegenheidscijfer. We hopen op een kleine groei voor het aantal mensen wat aan het werk gaat en dat de lonen niet al te hard stijgen. Men noemt dat een “Goldilocks” scenario. Als we de geschiedenis bekijken sinds 1980, dan zien we dat in 79% van de gevallen de aandelenindexen stijgen in zowel november als december. De geschiedenis is dus aan onze kant. Waar wij vooral naar kijken is de Russell 2000 index. Deze index bestaat uit 2000 vooral kleinere bedrijven. Als we de Russell 2000 vergelijken met de grote andere indexen, dan blijft deze index in de afgelopen twee jaar fors achter bij zijn grote broertjes. Afgelopen week zagen we eindelijk dat deze index het goed deed. Dit is vaak een voorbode op wat de grote indexen gaan doen. Wij verwachten even een pauze, lees een kleine daling, voordat we de weg verder omhoog inslaan. Hebt u de stijging van de afgelopen week gemist, gebruik dan een eventuele daling als koopmoment. We blijven de markten onze volle aandacht geven. Want de kans bestaat altijd, dat de indexen ons op het verkeerde been proberen te zetten.