Amerikaanse aandelen stegen vrijdag naar nieuwe recordhoogtes, nadat een Pakistaanse functionaris had aangegeven dat de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi in Islamabad werd verwacht om een mogelijke tweede ronde van nucleaire onderhandelingen met de Verenigde Staten te bespreken. De S&P 500 steeg met 0,8% naar 7.165,08 en de Nasdaq voegde 1,63% toe om te sluiten op 24.836,60, waarbij beide indexen nieuwe intraday-records bereikten. De Dow Jones Industrial Average volgde de trend niet, en daalde met 79,61 punten, of 0,16%, naar 49.230,71.
De olieprijzen trokken aanvankelijk terug op de hoop van vredesgesprekken voordat ze maandag weer stegen toen de onderhandelingen vastliepen. De Amerikaanse president Donald Trump zei in het weekend dat Iran kon bellen als het wilde onderhandelen over een einde aan het twee maanden durende conflict. Brent-futures stegen met ongeveer 1% tot 06,42 op de dag. Ondertussen pendelde de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken Araghchi tussen bemiddelaars in Pakistan en Oman voordat hij naar Rusland reisde. Zendingen door de Straat van Hormuz bleven beperkt, waardoor de wereldwijde aanvoer krap bleef. De aandelenmarktrally staat deze week voor een belangrijke test door een druk schema van bedrijfswinsten en een beleidsbeslissing van de Federal Reserve. De Fed wordt algemeen verwacht de rente woensdag ongewijzigd te houden, maar beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden voor bijgewerkte opmerkingen over de economische impact van de oorlog en het pad voor de rentetarieven. Zorgen over inflatie van energieprijzen hebben ertoe geleid dat markten minder dan één standaard verlaging van 25 basispunten tegen december inprijzen, vergeleken met ten minste twee vóór het begin van het conflict eind februari. De vergadering van woensdag zal ook Jerome Powell’s laatste zijn als Fed-voorzitter, met zijn termijn die afloopt op 15 mei. Voormalig Fed-bestuurder Kevin Warsh, de door president Trump genomineerde opvolger, verscheen deze week voor een Senaatscommissie voor zijn bevestigingshoorzitting. Wat betreft de gegevens: de BBP-cijfers voor het eerste kwartaal en de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven van maart — de door de Fed geprefereerde inflatiemeter — worden deze week ook verwacht en kunnen vroege inzichten bieden in de economische gevolgen van het conflict. Ondertussen is het kwartaalresultatenseizoen goed van start gegaan, met meer dan een derde van de S&P 500-bedrijven die alleen deze week rapporteren. Vijf van de zogenaamde Magnificent Seven megacap-technologiebedrijven behoren tot hen. Microsoft, Alphabet, Amazon en Meta Platforms rapporteren op woensdag, met de aandacht van investeerders gericht op hun kapitaaluitgavenplannen voor kunstmatige intelligentie-infrastructuur, terwijl Apple op donderdag rapporteert. ExxonMobil, Eli Lilly, Qualcomm en ConocoPhillips behoren deze week ook tot de opmerkelijke verslaggevers. De beurzen zijn na april sterk gestegen. Wij houden dan ook rekening met een pauze of een daling. Tot nu toe zagen we vaak dat de aandelen daalden, nadat men goede cijfers hadden gepubliceerd. Wij verwachten dan ook dat we met alle cijfers die deze week naar buiten komen, na de forse stijging, kunnen gaan dalen. Al denken wij dat deze daling beperkt zal zijn. Het is dan wellicht een goed idee om posities te heroverwegen en aanpassingen te maken. Natuurlijk is de grote drijfveer op de korte termijn de sluiting van de Straat van Hormuz. Zodra daar verandering in komt, zullen de beurzen fors kunnen reageren. Maar het is altijd goed om te onthouden dat beurzen over het algemeen zes maanden vooruit kijken. Maar weinig mensen verwachten dat de Straat van Hormuz zo lang gesloten zal blijven en dat er in de tussentijd een oplossing wordt gevonden. Zodra deze oplossing er is, zullen de beurzen weer kunnen overgaan tot de orde van de dag. Men zal dan terugkijken naar goede kwartaalcijfers en dan kunnen de indexen doorstijgen naar nieuwe recordstanden. Voor ons geldt dat we voorzichtig zijn voor de komende week(en), maar zeer positief zijn voor wat verder in het jaar. Wij positioneren ons voor verdere stijgingen. Geduld is een schone zaak.