Iran en nu?

Aandelen daalden vrijdag nadat de gegevens van de producentenprijsindex (PPI) veel hoger uitvielen dan verwacht, wat hardnekkige inflatie toevoegde aan een groeiende lijst van factoren die deze maand de marktvolatiliteit aandrijven.
De Dow Jones Industrial Average daalde met 521,28 punten, ofwel 1,05%, naar 48.977,92. De S&P 500 daalde met 0,43% naar 6.878,88, terwijl de Nasdaq met 0,92% daalde naar 22.668,21. Zowel de S&P 500 als de Nasdaq eindigde februari in het rood, terwijl de zorgen toenamen over hoe kunstmatige intelligentie specifieke industrieën en de bredere economie zou kunnen beïnvloeden. Die zorgen zullen waarschijnlijk de Amerikaanse aandelen in de komende weken op scherp houden, terwijl investeerders op zoek zijn naar duidelijkere signalen over hoe de impact van de technologie zich kan ontvouwen. Ondertussen heeft het conflict zich verspreid over het Midden-Oosten, nadat de Iraanse Opperste Leider Ayatollah Ali Khamenei zaterdag werd gedood bij Amerikaanse en Israëlische luchtaanvallen. Als reactie heeft Iran sindsdien raketten en drones in de regio gelanceerd, gericht op Israël, Bahrein, Koeweit, Qatar, de Verenigde Arabische Emiraten, Jordanië, Saoedi-Arabië, Cyprus en schepen die de Straat van Hormuz oversteken. De toename van geopolitieke spanningen in de regio heeft geleid tot een stijging van de olieprijzen, evenals van energie- en defensiefondsen. Tot donderdag bleven de indexen dichtbij huis. Alle drie de indexen stonden voor de week tot en met donderdag rond het slot van de week ervoor. Voor de week verloor de S&P 500-index 0,4%. De Nasdaq deed het iets minder goed, met een daling van 1%. De Dow-Jones was de grootste verliezer. Deze index daalde voor de week met 1,3%.

De grootste vraag natuurlijk is: hoe nu verder? Wij denken dat de grote verliezen op vrijdag de impact van de situatie met Iran in de komende dag zal beperken. Olie zal natuurlijk een sprong laten zien, evenals goud en wellicht een lagere rente. Dit zijn de traditionele vluchthavens in tijden van onrust. Iran is de op drie na grootste producent van olie binnen de OPEC. Als dat wegvalt, dan kan de olieprijs wel eens oplopen tot $100. De grootste vraag is echter, hoe lang zal de onrust duren. Volgens de regering in Amerika verwacht men binnen 4 weken klaar te zijn met de operatie. Wij weten niet wat het doel is. Dus daar kunnen we geen inschatting voor maken. Als er een compleet nieuwe regering komt, dan zal dat zeker een positief effect hebben op het hele Midden-Oosten. Iran is de grootste financier van terrorisme. Mocht dat wegvallen, dan wordt de wereld een heel stuk veiliger. Daarnaast zal er dan ook meer olie op de markten kunnen komen, omdat Iran nu te maken heeft met sancties. De ervaring leert dat afhankelijk van hoe lang een conflict duurt, het eindresultaat is dat de indexen wereldwijd na een maand meestal een stuk hoger staan. Of dat nu weer gebeurt, is natuurlijk de vraag. Wij denken dat de impact op de beurzen in Amerika beperkt zal zijn. Dit omdat sinds oktober 2025 de meeste aandelen al een daling hebben laten zien. Veel technologieaandelen zijn al meer dan 30% gezakt en in sommige gevallen meer dan 50%. Dit kwam voornamelijk door sectorrotatie. Maar juist de technologieaandelen hebben het minste last van een conflict wat langer duurt. De kans is dus aanwezig dat de beleggers weer teruggaan naar juist die technologiefondsen. Dus in plaats van forse dalingen, kan het wel eens uitdraaien op mooie winsten. Conflicten brengen onzekerheid. Dat is iets wat we al vaker hebben aangehaald. Maar onzekerheid creëert ook kansen. Olieaandelen zullen het de komende dagen goed doen, met een oplopende olieprijs. Ook grondstoffen zullen het goed doen. Want een oorlog slokt veel grondstoffen op. Voor de reisindustrie is dit niet een goede periode. Zeker niet voor die bedrijven welke over Iran moeten vliegen of varen. Het beste in dit soort situaties is om je vast te houden aan je beleggingsbeleid. Wij zullen de stijgingen in goud en vooral zilver gebruiken om deze grondstoffen te verkopen. Want deze edelmetalen waren al fors opgelopen. Van winst nemen is nog nooit iemand armer geworden. Via een ETF zullen we zelfs zilver gaan shorten. Dat houdt in dat we iets verkopen, om dat op een lager niveau terug te kopen. Wij gaan dat in de komende dagen ook doen met olie. Al zullen we dat niet in één keer doen, maar in drie of vier stappen. Wij denken dat als dit conflict is opgelost, de oliehandel meer olie op de markten brengt, dan dat er vraag is. Kortom, wij verwachten dalende olieprijzen. Verder houden wij onze aandelen aan en gebruiken de verwachte daling als koopmoment. Het zijn spannende tijden, in het bijzonder voor de mensen in Iran. Daar gaan onze gedachten naar uit. Hopelijk kunnen ze dit regime omverbrengen en de welvaart die men had voor 1979 weer terugbrengen.