De afgelopen week begon rustig. Op maandag waren de Amerikaanse beurzen gesloten in verband met Martin Luther King Day. Op dinsdag en woensdag daalden de beurzen om op donderdag en vrijdag weer te gaan stijgen. Op vrijdag was er een grote optie expiratie. Dat betekend dat veel verschillende opties ophouden te bestaan en deze posities moeten of gesloten worden of verkocht worden en dan opnieuw een positie kopen. Dit noemt men doorrollen van een positie. Dat zorgt meestal voor een hectische handel op vrijdag. Zo ook afgelopen vrijdag. Toen het erop leek in de ochtend dat we wellicht een nieuw record konden gaan vestigen voor de S&P 500 index, vlogen de koersen omhoog. De computers namen de handel over. Vooral de aandelen die zwaar meetellen in de S&P 500 index deden het goed. In navolging daarvan gingen de andere indexen vrolijk mee. Men was even de negatieve zaken vergeten en de jacht op een recordstand werd beloond. De S&P 500 sloot uiteindelijk op 4.839,81 punten. Een stijging voor de dag van 1,23%. Ook de andere indexen stegen mee en konden de week in de plus afsluiten. De Dow-Jones won voor de week 0,7%. De S&P 500 deed het een stuk beter, met een stijging van 1,2%. De grootste stijging was weggelegd voor de Nasdaq, met een stijging van 2,3%. Veel aandelen die zwaar wegen in de S&P 500, wegen ook zwaar in de Nasdaq.
Ondertussen druppelen de kwartaalrapporten binnen. Als we kijken naar jaar op jaar, dan zien we dat de winststijgingen maar blijven afnemen. Ook de winsten worden van de meeste bedrijven lager en lager. Maar men verslaat tot nu toe wel de verwachtingen van de analisten. Deze verwachtingen zijn vaak al naar beneden bijgesteld, maar het klinkt natuurlijk wel goed, als je de verwachtingen verslaat. Veel aandacht gaat momenteel weer uit naar het “artificial intelligence” (AI) verhaal. De bedrijven die zich daarmee bezig houden staan in de volle aandacht. De koersen lopen op en de verwachtingen stijgen. De grote vraag is nu of zich dat daadwerkelijk gaat uitbetalen. Nvidia is de belangrijkste speler op dit gebied. Men maakt de chips die nodig zijn om AI te laten draaien op de computers. Het aandeel stijgt door, maar volgen de winsten en omzet mee? Vorig kwartaal was dit het geval, de vraag is nu of dit nu ook weer het geval is. Wij vinden het aandeel te duur op dit moment en wachten op een beter instap moment. Als we kijken naar afgelopen vrijdag dan lijkt alsof er geen vuiltje aan de lucht is. Maar wij blijven toch voorzichtig. Het gevoel zegt dat we dit jaar goed zijn begonnen met de indexen. Maar met de slotstanden van vrijdag, dan kunnen we zien dat de Nasdaq dit jaar tot nu toe 0,3% gestegen is. De S&P 500 is tot nu toe met 0,2% gestegen en de Russell 2000 is tot nu toe 5,1% gezakt. De cijfers geven dus een ander beeld dan het gevoel. Deze week gaan we weer een aantal kwartaalcijfers zien. Tesla, Intel en Netflix zijn een aantal grote namen. Op donderdag komt het bruto binnenlands product (BBP) cijfer naar buiten in Amerika. Dat geeft aan de kracht van de economie in Amerika. Is er groei of neemt de groei af? Ook op donderdag komt het cijfer naar buiten van het aantal aanvragen voor een uitkering. Deze twee cijfers zijn belangrijk om te zien hoe het met de economie van Amerika ervoor staat. En op vrijdag, als klap op de vuurpijl het PCE cijfer. Dit cijfer is het favoriete cijfer van het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) om te zien hoe hoog de inflatie is. Men verwacht dat dit cijfer maand op maand onveranderd is. Maar mocht dit cijfer oplopen, dan wordt de kans op een renteverlaging in maart een stuk kleiner. De beurzen zijn wereldwijd sinds november opgelopen, omdat men verwacht dat de rente wereldwijd gaat dalen. Voor Amerika werd de eerste daling in maart verwacht. In december was de kans op een renteverlaging in maart op 80% ingeschat. Maar op dit moment ligt dit cijfer rond de 46%. Wij denken dat er geen renteverlaging komt in maart. Over twee weken is er weer een vergadering zijn de FED en dan weten we meer. We zien dat de rente voorzichtig weer aan het oplopen is. Vorig jaar sloot de rente van de 10 jaar rente in Amerika op 3,88%. Een maand daarvoor was het nog boven de 5%. Maar ondertussen is de rente weer opgelopen naar 4,13%. Een stijging richting 4,5% tot 4,75% zien we wel gebeuren als er nog een aantal cijfers gaan tegenvallen. Een hogere rente zal een negatieve invloed hebben op de aandelenprijzen. Vandaar dat we voorzichtig zijn om nieuw geld te investeren. Wij denken dat later dit jaar er een beter moment komt om in aandelen te beleggen. De huidige posities houden we nog wel aan, maar we bouwen wel een verzekering in de portefeuilles voor het geval dat de markten gaan dalen. Als laatste willen we heel even kijken naar de Bitcoin. De SEC in Amerika heeft elf bedrijven een vergunning gegeven om een Bitcoin ETF te laten maken en te laten verhandelen. Veel analisten melden dat nu pas echt de koers zal gaan stijgen. Op dit nieuws steeg de Bitcoin tot boven de $49.000. Afgelopen vrijdag was de koers terug gezakt tot rond de $41.600.
We zien dat de computers momenteel de markt bepalen. Dat betekend dat de uitslagen groot kunnen zijn en op dit soort momenten is het dus beter om maar even langs de zijlijn toe te kijken. Wacht op een beter moment om weer in te stappen. Maar laat je winsten oplopen, als je een positie hebt. Maar bedenk dat van winst nemen nog nooit iemand armer is geworden.