In de afgelopen week hadden we in Amerika vier handelsdagen. Maandag waren de markten gesloten. De rest van de week zagen we gedurende de dag grote uitslagen. Op dinsdag, de eerste beursdag van deze week, zagen we de beurzen fors dalen. Dit vanwege de hoger dan verwachte inflatiecijfers van de week ervoor. Op vrijdag kwam er nog een inflatiecijfer naar buiten. Deze wordt vooral door het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) gevolgd. Ook deze was hoger dan verwacht. Met als resultaat dat de indexen weer onderuit gingen. We doken met de S&P 500 onder de 4.000 punten grens heen. We sloten onder een technisch niveau dat een bodem zou kunnen zijn. Wij zien een bodem op 3.875. We sloten vrijdag op 3.970.04. Dus nog niet bij ons doel. Door de forse daling van de afgelopen paar dagen zien we dat de indexen fors zijn gedaald en eigenlijk klaar zijn voor een technisch herstel. Maar of we hiervandaan weer fors verder stijgen, lijkt ons wat voorbarig. De bewegelijkheid neemt toe, daarmee ook het risico van verdere dalingen. Voor de week moesten alle indexen in Amerika terrein prijs geven. De S&P 500 verloor voor de week 2,7%. De Dow-Jones verloor voor de week 3%. De grootste verliezer voor de week was de Nasdaq, deze index moest 3,3% inleveren.
We zien het al langer dat de economie in Amerika sterker is dan dat de FED graag wil zien. De consument blijft in Amerika geld uitgeven, maar men gebruikt voornamelijk spaargelden. Dit geeft aan dat de inflatie nog lang niet klaar is en dat de FED langer zal doorgaan met het verhogen van de rente om de inflatie de kop in te drukken. Vanaf oktober vorig jaar zagen we de indexen goed oplopen. Men hoopte dat de FED eerder dan later zou stoppen met het verhogen van de rente. Dan een pauze zou nemen en dan de rente zou verlagen om de economie te stimuleren. Nu blijkt dat de FED langer zal doorgaan. Dat betekend dat we de rente in Amerika zien oplopen en een geduchte concurrent wordt van de aandelenmarkten. De 2 jaar rente in Amerika steeg richting de 4,8%. Een niveau wat we al 16 jaar niet gezien hebben. De 10 jaar rente blijft achter. Deze steeg in de afgelopen week richting de 3,95%. Door de stijging van de rente zien we dat grote beleggers hun aandelen beleggingen verkopen en op jacht gaan naar een zeker rendement in de vorm van obligaties. We zien ook de VIX oplopen. Dit is een instrument om te zien of de bewegelijkheid toeneemt. Als de VIX stijgt, laat dat meestal zien dat de aandelen dalen. Deze twee graadmeters geven aan dat de weg van de minste weerstand naar beneden is. Zolang we blijven bewegen tussen 3.875 en 4.300 maken we ons geen zorgen. Als we door de 3.875 heen breken, dan maken we ons zorgen dat de indexen fors verder kunnen dalen. Hetzelfde geldt als we door de 4.300 heen breken, dan zullen we verdere stijgingen kunnen gaan zien. Wij verwachten pas in de tweede helft van 2023 dat we door de 4.300 punten grens heen kunnen breken en op zoek gaan naar nieuwe hoogtepunten. Het merendeel van de kwartaalcijfers hebben we nu gehad. Deze week komen er nog een aantal grootwinkelbedrijven met hun cijfers. Hieraan kunnen we zien of de consument blijft consumeren. Vanaf volgende week zullen de markten geen stimulans meer uit die hoek kunnen verwachten. De stijgingen kunnen fors zijn, maar wij hebben het idee dat de markten de onderkant willen gaan testen. Wij gebruiken de eventuele stijgingen dan ook als verkoop moment. Vooral de technologie aandelen kunnen nog fors terug. Deze sector was de grootste winnaar in de afgelopen paar maanden. Tesla was ruim 70% gestegen. Dit als voorbeeld. Wij hebben het idee dat deze winsten weer zullen verdwijnen. Tot de tweede helft van dit jaar verwachten we dus nog veel bewegelijkheid. Maar daarna verwachten we wel dat de FED een pauze gaat nemen met het verhogen van de rente. Dan zullen ook de aandelen beurzen kunnen gaan stabiliseren. Mocht de FED daarna de rente gaan verlagen, dan zullen de aandelen zeker profiteren, met de technologie sector voorop. We zijn dus voor het jaar optimistisch, maar op dit moment heel voorzichtig. We zien teveel rode vlaggen opduiken, welke we niet in de media genoemd zien worden. In tijden van onzekerheid is het verstandig om de professionals het te laten uitvechten. Pas als er meer duidelijkheid en rust is, is het verstandig om weer mee te doen. Een voordeel van de hoge rente op dit moment, is dat cash ook geld oplevert. Hierdoor hebben we ook meer rust om toch een goed rendement te behalen. Kortom hou cash aan, want er komen betere tijden!