Tijd voor een feestje?

Afgelopen vrijdag kregen de indexen in Amerika vleugels. Er waren meer banen bezet dan verwacht, maar men zag dit positief, omdat het uurloon naar beneden ging. Iets wat belangrijk is voor de inflatiecijfers. Alle remmen gingen los. Vorige week gingen we eindelijk door de 4.200 punten grens heen van de S&P 500. Het doel daarna is 4.300. Op vrijdag sloten we op 4.282,37. Heel dicht bij het doel van 4.300. Niks lijkt meer de opmars tegen te houden. Als we door de 4.300 heen kunnen breken, dan kunnen we ons opmaken voor nieuwe recordstanden van de indexen, met de Nasdaq en de S&P 500 voorop. Tijd voor een feestje! Maar waarom voelt het dan niet zo? Vooral omdat veel sectoren in de min staan. Alleen de technologie fondsen doen het goed, maar ook niet allemaal. Maar een paar fondsen dragen de markt en daar zit nu juist de pijn. Meer en meer analisten voorspellen dat de winsten van de bedrijven verder zullen afnemen in het volgende kwartaal. Daarmee wordt het verslaan van deze voorspellingen wel makkelijker voor de bedrijven. De adem van de markt is nu heel laag. Dat wil zeggen dat er minder en minder aandelen zijn die stijgen. De indexen stijgen dus wel, maar minder en minder aandelen participeren in deze stijging. Dat kan goed en slecht uitpakken. Maar voor deze week konden de beleggers in ieder geval trots zijn op het bijna behalen van de 4.300 punten grens. De Dow-Jones steeg voor de week 2%, net zoals de Nasdaq index. De S&P 500 deed het iets minder goed met een stijging van 1,8%.

 

De huidige situatie kan goed uitpakken, als de sectoren die nu zijn achtergebleven opeens een inhaalslag gaan maken. Dan kunnen de indexen tot nieuwe recordstanden stijgen. Dit is waar veel beleggers op hopen. Als het slecht uitpakt, dan zijn de stijgers van de afgelopen periode opeens uit de gratie en zakken ze, zonder dat andere sectoren de leiding overnemen. Hoe hard we dan ook zijn opgelopen, des te harder gaan we dan naar beneden. Vorige week melden we al dat we dit het Eiffeltoren syndroom noemen. De grootste drijver van de afgelopen periode is NVIDIA. Als dit aandeel opeens een duikeling naar beneden maakt, kunnen alle indexen hier wel eens heel veel last van krijgen. Momenteel zegt de ervaring, dat de kans groot is op zo een daling! Wil dat zeggen dat we alles verkopen en afwachten wat er gaat gebeuren? Nee, absoluut niet. Maar een gewaarschuwd mens telt voor twee. We bouwen verzekeringen in onze portefeuilles, dat als de markten zakken, we geld verdienen met deze producten. Maar aan de andere kant, blijven we beleggen in de sectoren die bestendig zijn tegen een mogelijke recessie. Hoe ondiep die ook kan zijn. Al houden we ook meer cash aan, dan dat we gebruikelijk doen. Mochten de indexen inderdaad gaan dalen, dan kunnen we goedkoper de aandelen inkopen, dan dat ze nu zijn. Kortom we houden onze ijzers in het vuur, al zijn het er minder dan dat we normaal zouden doen. Iets waar we vorige week ook al over schreven, is het oplopen van de rente. Dit gebeurt langzaam maar zeker. In de afgelopen weken zagen we de tien jaar rente stijgen naar boven de 3,75%. Meestal zijn we een stijgende rente, bij dalende aandelen koersen. Dat hebben we in de afgelopen week nog niet gezien. Iets zal moeten geven. Dus of de rente gaat weer dalen, of de aandelen gaan uiteindelijk dalen. Het is iets om de gaten te houden. In het wekend kwam de OPEC+ bijeen. Men heeft besloten om de productie van olie met 1 miljoen vaten per dag te gaan verminderen in juli. We zullen zien hoever de prijs van een vat olie zal gaan oplopen. Er is momenteel veel “lekkage”. Dat wil zeggen dat er meer wordt geproduceerd dan dat er is afgesproken. Vooral Rusland produceert meer dan dat is afgesproken om de oorlog in de Oekraïne te betalen. Amerika kan niet blijven verkopen vanuit hun strategische reserves, dus uiteindelijk zien we de prijs van een vat olie verder oplopen, zolang er geen stakend vuren komt tussen de strijdende parttijen. Op 13 en 14 juni komt het stelsel van centrale banken van Amerika (FED) bijeen om te vergaderen over het beleid. De verwachting is dat men een pauze gaat inlassen met het verhogen van de rente, om daarmee de inflatie te bestrijden. Als men toch verhoogd, dan zullen de markten niet blij verrast zijn. Maar tot die tijd blijft het koffiedik kijken naar wat men gaat doen. Kortom er zijn weer genoeg zaken op ons pad. Eerst maar eens zien dat we door de 4.300 heen kunnen breken en dat we daarboven kunnen blijven. Als dan de FED vergadering ook nog eens meevalt, dan gaan wij onze verzekeringen afbouwen en geloven we meer in de stijgingen, dan dat we nu doen. Maar zoals altijd, de markt heeft ALTIJD gelijk!