Vorige week schreven we al dat er twee banken in Amerika waren die in de problemen kwamen. Daar kwam nog een derde bank bij, maar nu in Europa. In Zwitserland kwam Credit Suisse verder in de problemen. Deze bank was al een tijdje in het nieuws. Maar door de problemen in Amerika, ging het mis en moest de Zwitserse centrale bank ingrijpen. Voor veel mensen komen de herinneringen van 2007-2008 weer boven drijven. Toen hadden we een bankencrisis, welke ervoor zorgde dat de hele wereldeconomie zijn adem inhield. Uiteindelijk werd dit opgelost, maar het heeft jaren geduurd voordat de schade op de beurzen was hersteld. De S&P 500 index daalde met ruim 36% in 2008. De aandacht lag dus afgelopen week volledig bij de bankensector en wat de rente deed. De banken sector had het zwaar en de rente daalde hard. Ondanks alle onrust deden de indexen het relatief goed, al voelde het anders aan. Iedereen vergat dat er een consumentenprijsindexcijfer naar buiten kwam. Dit sneeuwde volledig onder het nieuws van de banken. Deze dinsdag en woensdag komt het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) bijeen om te praten over de volgende rentestap. Maar ook dit nieuws staat een beetje op de achtergrond. Voor de week sloot de Dow-Jones met een licht verlies van 0,1%. De S&P 500 kon de week afsluiten met een winst van 1,4%. De Nasdaq was de grootste winnaar met een winst van 4,4% voor de week.
Wij denken dat de paniek bij de banken maar kortstondig zal zijn en dat we snel weer over gaan naar de orde van de dag. Een groot aantal kleinere banken zijn in de verkoop gezet en sommige geven nu een dividendrendement van rond de 10%. Een kans om niet voorbij te laten gaan. De Silicon Valley Bank (SVB) kwam in de problemen door een ouderwetse run op de spaartegoeden. Cliënten wilden zo snel mogelijk geld overmaken van hun rekening bij deze bank, naar andere rekeningen bij andere banken. Men moest in de haast hun bezittingen verkopen, om zo aan de vraag te kunnen voldoen. Deze verkopen konden bijna niet op een slechter moment gebeuren en men leed enorme verliezen. Het is ondertussen duidelijk geworden dat er oplossingen zijn voor alle betrokken banken. Dat zal rust geven, wat ook hard nodig is. Door de forse dalingen zijn veel aandelen te ver naar beneden doorgeschoten. Wij verwachten dan ook dat er een fors herstel zal komen. Niet alleen bij de banken. Want in de afgelopen week zagen we dat de technologie aandelen weer gekocht werden. Deze sector zat vorig jaar in de hoek waar de klappen vielen. Maar langzaam maar zeker komt het besef dat veel van deze fondsen te ver naar beneden zijn gezakt. Als er verder geen andere banken omvallen, dan verwachten wij dat de indexen weer naar boven willen lopen. Wij hielden dit jaar een ondergrens aan voor de S&P 500 van 3.875 punten en een bovengrens van 4.300 punten. De S&P 500 index sloot vrijdag op 3.916,64 punten. Eerder in de week sloten we onder onze ondergrens. Maar nu we er weer boven staan, verwachten wij een stijging van de indexen richting de 4.300 punten. Lokale banken en de technologie sectoren zullen het goed gaan doen. Een sector die het momenteel niet goed doet, is de grondstof sector. Met uitzondering van goud en zilver. Deze doen het prima, want deze worden gezien als vluchthaven in moeilijke tijden. Maar als we kijken naar bijvoorbeeld olie, dan zien we dat dit fors is gedaald. We sloten vrijdag op $66,17 voor een vat West Texas Intermediate. Een prijs die we lang niet gezien hebben. Wij verwachten echter niet dat de prijs van olie lang laag zal blijven. Dus buiten de bankensector en de technologiesector, kijken wij ook naar de oliesector om daar posities in te nemen. Door de onrust in de bankensector zal naar verwachting de FED de rente woensdag met “maar” 0,25% verhogen. Om zo niet al te veel onrust op de beurzen te geven. Voordat de banken negatief in het nieuws kwamen, hielden de professionals er rekening mee dat de rente met 0,5% verhoogd zou worden. Door een lagere verhoging, kan de wereld economie zich beter herstellen en zal de vraag naar grondstoffen blijven toenemen. Dus ook de vraag naar olie. Maar door de forse daling van de olieprijs, zullen de inflatiecijfers lager gaan uitvallen. Beiden zal tijdelijk zijn. Maar voor de aandelenbeurzen zal dat goed nieuws zijn. Kortom wij zijn optimistisch, maar we zullen de markten scherp in de gaten houden, om te zien of er niet meer scheurtjes gaan ontstaan.