We begonnen sterk aan de afgelopen week. Op maandag kon het niet op en de beurzen stegen vrolijk door. Op dinsdag ging de sectorrotatie gewoon door. De kleinere aandelen werden gekocht, terwijl de technologieaandelen het zwaar hadden. Op woensdag sloeg de onzekerheid toe. Zowel Tesla als Alphabet, het moederbedrijf van Google, kwamen met tegenvallende cijfers. Deze twee aandelen maken deel uit van de geweldige zeven. Het mandje van aandelen die de beurzen dit jaar naar recordstanden bracht. Als vaste lezer weet u dat wij al veel langer vinden dat deze aandelen zwaar zijn overgewaardeerd. De tegenvallende cijfers zorgden ervoor dat de indexen flink in de min doken. Op donderdag zagen we eigenlijk hetzelfde verhaal. De stijgers van de afgelopen maanden werden in de verkoop gedaan. De kleinere bedrijven en de meeste fondsen in de Dow-Jones konden profiteren. Op vrijdag was iedereen bang om de boot te missen en werd er weer flink gekocht. Hierdoor bleef de schade van de afgelopen week nog een beetje beperkt. De Dow-Jones kon voor de week 0,7% stijgen, net als de week daarvoor. De S&P 500 moest 0,8% inleveren. De Nasdaq moest net als de week daarvoor het meeste inleveren. Deze index verloor afgelopen week 2,1%.

 

Met de S&P 500 en de Nasdaq rond de 5% in de min ten opzichte van hun hoogste punt is nu de vraag of deze daling voldoende was. Of komt er nog een daling aan? Deze week zal genoeg nieuws brengen om de beurzen een bepaalde richting in te duwen. Op dinsdag en woensdag komt het stelsel van centrale banken van Amerika (FED) bijeen om te vergaderen wat men met de rente gaat doen. Algemeen wordt aangenomen dat de rente nog hetzelfde zal blijven. Maar een verassing zou de markten wel eens omhoog kunnen brengen. Wij denken niet dat de FED de rente gaat verlagen. Wij denken dat ze dat pas in september zullen gaan doen. Zoals altijd zal men woensdag rond 14.30 aandachtig luisteren naar de heer Powell om te horen wat er besproken is. De inflatie is aan het afnemen, maar is nog niet echt aan het dalen. Het PCE cijfer waar de FED naar kijkt, liep afgelopen vrijdag nog met 0,2% op. Het jaar op jaar cijfer liet een stijging zien van 2,6%, terwijl de verwachting 2,5% was. Verder wordt dit de drukste week voor de kwartaalcijfers. Een aantal technologiefondsen komen met hun cijfers naar buiten. Apple, Meta, Amazon en Microsoft maken deze week hun cijfers bekend. Deze aandelen maken ook deel uit van de geweldige zeven. Het enige aandeel wat daarna nog met cijfers moet komen van deze groep is NVIDIA. Als deze cijfers een beetje tegenvallen, dan kunnen we de Nasdaq wel eens fors zien dalen. De kans is dan wel groot dat bijvoorbeeld de Russell 2000 het weer goed doet. Een van de belangrijkste zaken dat wij in het eerste deel van 2024 niet durfde te beleggen was dat er te weinig draagkracht was in de stijgingen van de indexen. Zoals gezegd, vooral de geweldige zeven aandelen stegen, terwijl het merendeel van de aandelen daalden. Nu lijk in de afgelopen twee weken het tij te zijn gekeerd. De geweldige zeven aandelen dalen, terwijl de kleinere aandelen stijgen. Deze zijn vooral vertegenwoordigd in de Russell 2000 index. Daarnaast zagen we dat de kans dat de Republikeinen de verkiezingen winnen steeds groter worden. Bepaalde sectoren zullen het dan goed doen. Grondstoffen, banken en vooral de energie sectoren zullen het dan goed doen. Dat zien we ook in de afgelopen twee weken, dat de vraag naar deze groepen aan het toenemen is. Nu er duidelijkheid is wie de kandidaat is voor de Democraten, zien we dat de voorsprong van de heer Trump wat aan het afnemen is. Maar mevrouw Harris staat nu niet echt bekend als iemand die serieus genomen wordt. Wij durven ondertussen weer onze cash posities aan het werk te zetten. Niet zozeer in de technologiesector, maar meer in de grondstoffen en bankensectoren. Wij verwachten dat als de Republikeinen de verkiezingen winnen, de rente snel naar beneden gaat en dat er veel regels worden ingetrokken. Zodat het ondermen weer makkelijker wordt. Op basis hiervan nemen we nieuwe posities in. Of deze meteen werken is nog maar de vraag. Maar momenteel zijn er veel koopjes te vinden in beide sectoren. Zoals meneer Buffet altijd zegt, koop laag en verkoop hoog. Daarbij zoeken we vaak in deze sectoren bedrijven uit met een goed dividend. Zodat dit als buffer kan dienen, mochten de beurzen toch nog verder weg zakken. Het kan een week worden met grote uitslagen. We zijn voorbereid om ons voordeel hiermee te doen. Mochten we opeens een grote schok zien, dan kunnen we snel reageren. Deze week zal bepalend zijn of de technologiesector nu eindelijk een correctie laat zien, of dat het elastiek toch nog verder wordt opgerekt. Wij denken het eerste. Met de verkopen uit deze sector zal men op jacht gaan naar koopjes. Hopelijk zijn wij ze voor met onze aankopen.