Vorige week was iedereen in afwachting of we wel of geen renteverlaging in Amerika zouden krijgen. Het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) kwam dinsdag en woensdag bijeen om hierover te vergaderen. Bijna 90% van de analisten geloofde in een renteverlaging. Als die niet zou komen, dan zouden de indexen in Amerika weleens flink kunnen dalen. Om twee uur kwam het verlossende woord. De rente werd opnieuw met 0,25% verlaagd, zoals verwacht. De persconferentie leverde toch nog wat meer positief nieuws op en de beurzen konden opgelucht ademhalen. Op donderdag konden de Dow-Jones, de S&P 500 en de Russell 2000 op recordstanden sluiten. De Nasdaq bleef iets achter. Op vrijdag konden de beleggers op de cijfers van Broadcom reageren. In eerste instantie was dat positief en konden de indexen verder stijgen, maar later op vrijdag sloegen de verkopers toe en dreven de indexen hard naar beneden. Zoals in de afgelopen periode zien we een verschuiving van alles wat met Artificial Intelligence (AI) en quantumcomputers te maken heeft, richting meer veilige havens. De winsten zijn gemaakt in deze sectoren en maar een klein beetje minder goed nieuws brengt een verkoopgolf in beweging. Door de slechte vrijdag kon alleen de Dow-Jones de week afsluiten in de plus. Deze index steeg voor de week met 1,1%. De S&P 500 moest voor de week 0,6% inleveren. De Nasdaq moest de grootste daling noteren. Deze index verloor voor de week 1,6%.
Vrijdag voelde als een hele slechte dag, toch waren de verkopen eigenlijk beperkt in de hoek van AI en quantum. Voor de rest bleven de meeste aandelen dichtbij huis. De vraag is nu of we verder gaan dalen, of dat we toch nog een eindejaarsrally gaan krijgen. Wij denken het laatste. Al zien wij meer de verschuiving naar een breder deel van de markt. In de afgelopen paar jaar hebben we gezien dat veel indexen stegen door maar een paar aandelen. Maar momenteel zien we meer stijgers dan dalers en op een veel breder vlak. Dat de Russell 2000 afgelopen donderdag een nieuw slotrecord kon neerzetten geeft ons veel hoop voor 2026. Dat de grote stijgers van de afgelopen jaren dalen, is niet erg, zolang dit maar opgevangen wordt door een breder deel van de markt. Dat is wat we nu zien. Wij denken niet dat dit het einde is van het succesverhaal van de sectoren AI en quantum computers. Meer een pauze en wellicht een daling, om straks verder te kunnen stijgen. Voor de beleggers die nog niet in deze sectoren zitten, is dit een uitgelezen kans om te beleggen in deze sectoren. Bepaal vooraf hoeveel u hierin zou willen beleggen en deel dat bedrag door drie. Koop nu voor een derde deel van dit bedrag in deze sector en herhaal dit volgende maand en de maand daarna. De kans is groot dat de gemiddelde prijs een mooie prijs is, welke aan het einde van volgend jaar een stuk meer waard is. Voor de komende week krijgen we de laatste drukke week van dit jaar. We krijgen veel macro-economische cijfers vanuit Amerika. Deze waren vertraagd door het sluiten van de overheid daar. Maar deze week zien we onder andere het consumentenprijsindexcijfer (CPI). De FED zal dit jaar niet meer vergaderen, dat is pas in januari. Maar het kan ons een beeld geven wat de inflatie doet. Wij zijn van mening dat de inflatie onder de drie procent blijft en dat het gezoem over importtarieven ondertussen wel achterhaald is. De meeste importtarieven zijn al een tijd geheven, dus zien we dat niet meer terug in het inflatiecijfer. Het is belangrijker om te zien hoe het staat met de werkgelegenheid en de groei van de Amerikaanse economie. Mocht dat tegenvallen, dan heeft de FED de ruimte om de rente in 2026 weer verder te verlagen. De meeste analisten houden rekening met één of twee keer volgend jaar. Wij denken dat we drie renteverlagingen gaan zien. Wat een stimulans zal zijn voor de economie. Meer dan verwacht wordt. Dat betekend dat het minder aantrekkelijk wordt om in obligaties en deposito’s te beleggen. Want waarom een rente ontvangen van minder dan 3% als de inflatie rond hetzelfde percentage ligt? Dat geld zal zijn weg gaan vinden naar de aandelenmarkten en andere beleggingen. De stijging van de Russell 2000 in de afgelopen periode geeft aan dat beleggers op zoek zijn naar achterblijvers. De Russell 2000 is achtergebleven bij bijna alle andere indexen. Daarnaast zijn de bedrijven die in deze index zitten, gevoeliger voor lager rentes. Dus dat kan de markten helpen om volgend jaar verder te stijgen. Begin 2026 gaan de belastingmaatregelen in van deze regering. Men zal in Amerika minder belasting hoeven te gaan betalen. Goed voor de economie. En nu niet meteen kijken, maar de prijs van een vat olie staat bijna op het laagste punt van dit jaar. Stel dat er een overeenkomst komt tussen de Oekraïne en Rusland. Dan zullen veel sancties tegen Rusland worden opgeheven en komt er meer olie op de markt. Datzelfde geldt voor de situatie rond Venezuela. Lagere olieprijzen zorgt voor meer geld in de portemonnee van de consument. Kortom wij zijn optimistisch voor 2026. Al zal de stijging niet in een rechte lijn plaatsvinden. Maar wij houden u op de hoogte en proberen op tijd te waarschuwen om minder risico te nemen. Maar voor nu zijn wij bijna 100% belegd.