We gaan ons weer wagen aan de meest moeilijke beursnotitie van het jaar. Namelijk een voorspelling doen voor het komende jaar. In het afgelopen jaar was “artificial intelligence” (AI) het toverwoord, net als vorig jaar. In april zagen we een kleine reset van de beurzen. Sommige aandelen verloren meer dan 30%. De indexen zakten met 10%. Maar sindsdien liepen de indexen weer op, eigenlijk zonder pauze. De dalingen welke we zagen waren niet lager dan 3% en werden snel gekocht. Tot de laatste week van 2025 konden we nog recordstanden noteren in de Amerikaanse indexen. Alleen verloor de eindejaarsrally in de laatste week haar stoom. Waar we blij mee waren, was dat in de laatste twee maanden er meer en meer aandelen gingen stijgen. Dus niet alleen de meest speculatieve waardes, maar juist ook de wat meer veilige aandelen. De stijgingen werden breder gedragen. Dat is wat een vermogensbeheerder graag wil zien. Dat betekent dat er meer vertrouwen in de markten is en dat niet alleen de speculanten aan zet zijn. De grootste stijgers dit jaar op aandelengebied waren toch de AI aandelen en de quantum computer aandelen. Pas in de laatste paar maanden werden de indexen breder gedragen. In 2025 zagen we veel tegenvallers. De rente welke maar niet naar beneden kwam. Inflatie welke niet naar beneden kwam. Importheffingen en geruzie op politiek vlak. De langste sluiting van de overheidsdiensten in Amerika aller tijden en toch konden de indexen in de plus sluiten. Er is vertrouwen in de toekomst. Niet als we de media mogen geloven. Want die doet er alles aan om de zaken negatief voor te stellen. Maar als we kijken naar het bestedingspatroon van de consument wereldwijd, dan zien we dat deze blijft besteden. Er is dus vertrouwen en de groei van de wereldeconomie is echt. De aandelenindexen stegen wereldwijd, maar de grootste stijgingen kwamen uit een onverwachte hoek. Namelijk in de grondstoffen. Goud en zilver waren absolute koplopers. Goud steeg in 2025 met 66%. Maar zilver deed het nog beter met een stijging van 161%. Was dit een vlucht naar een veilige haven? Wij denken van niet. Wij denken dat veel beleggers keken naar een alternatief voor hun AI en quantum beleggingen. Goud en zilver deden al jaren niets. Dus men nam winst en zette dit weg in een segment dat achter was gebleven in de afgelopen paar jaar. Daarna kwam het FOMO gevoel om de hoek kijken. FOMO staat voor “Fear Of Missing Out”. De prijzen bleven stijgen, of dat in 2026 ook zo zal zijn, daar komen we later op terug. Een andere grondstof beleefde de grootste daling sinds tijden. De olieprijs verloor in 2025 ruim 21%. Dit is goed nieuws voor het inflatieplaatje. Iets waar we het al vaak over gehad hebben. Wat gaat 2026 brengen voor deze grondstoffen? We bespreken het straks. In Amerika zijn er tussentijdse verkiezingen in 2026. De vraag is of de regerende partij de macht blijft houden in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden. Mocht dat zo zijn, dan zal de heer Trump het merendeel van zijn plannen kunnen uitvoeren. Deze verkiezingen zijn pas in november. Het sentiment onder de kiezers is momenteel negatief. Maar dat zien we niet terug in het bestedingspatroon. Veel wordt naar onze mening veroorzaakt door de media, die absoluut niet blij is met de heer Trump. Maar als de cijfers in Amerika verbeteren, dan zal dit sentiment wel eens snel kunnen draaien in het voordeel van de regerende partij. In 2026 komen er veel belastingverlagingen als het aan de huidige regering ligt. Wij verwachten dan ook een daling van de inflatie. Als de inflatie daadwerkelijk daalt, dan zien we ook lagere rentes in 2026. Dat is positief voor de economie. Als men dan ook nog eens van veel “red tape” kan afkomen, dan wordt het ondernemen weer lonend. Dat zal de economie niet alleen in de wereld goed doen, maar ook wereldwijd. Op de valreep van dit schrijven is de president van Venezuela opgepakt door Amerika. De vraag is nu wat daar gaat gebeuren in 2026 en verder. Komt daar een einde aan het regime? Zo ja, hoe snel komen er dan verkiezingen, die dan eerlijk verlopen en hoe snel worden dan de sancties tegen Venezuela opgeheven? Datzelfde geldt ook voor de situatie in Oekraïne. Komt daar dit jaar eindelijk een einde aan die oorlog? Dat zijn de grote onzekerheden voor 2026. We gaan u natuurlijk op de hoogte houden in onze wekelijkse nieuwsbrief. Maar nu gaan we proberen te voorspellen wat er in 2026 gaat gebeuren. Dit is niet een stuk wat in steen is geschreven, maar meer in zand. De ontwikkelingen volgen elkaar in rap tempo op. Maar het geeft ons een leidraad voor wat in onze optiek komen gaat. We zijn flexibel genoeg om onze zienswijze te kunnen veranderen en ons beleggingsbeleid aan te passen, als de omstandigheden wijzigen. Maar we gaan het proberen om zo duidelijk mogelijk te zijn voor wat betreft onze zienswijze voor 2026.
Wij verwachten voor 2026 de volgende trends:
Rente:
In Amerika zagen we de 10 jaar rente stijgen tot boven de 4,7% voordat het stelsel van centrale banken (FED) de rente later in het jaar voorzichtig naar beneden bracht. De officiële FED rente stond eind 2025 op 3.75% Het hele jaar door hield de voorzitter van de FED vol dat hij de rente niet wilde verlagen, omdat hij verwachtte dat de inflatie zou stijgen, omdat de importheffingen een zware wissel zouden trekken op de economie. Wij waren het daar niet mee eens, maar wij zijn geen voorzitter van de FED. In 2025 verlaagde de FED de rente drie keer. Pas in september 2025 was de eerste renteverlaging in Amerika een feit. Tot die tijd hield de FED haar poot stijf. Tijdens de vorige regeringsperiode hield men vol dat de inflatie maar tijdelijk zou zijn, terwijl de inflatie bijna tot 10% opliep. Terugkijkend heeft de heer Powell niet een goede periode achter de rug. Veel economische groei is verloren gegaan doordat de rente niet op tijd verlaagd werd. In 2026 verloopt de termijn van de heer Powell. De nieuwe voorzitter van de FED zal eerder de rente gaan verlagen dan tot nu toe. De markten houden rekening met nog één of twee dalingen in 2026. Wij denken dat de rente wellicht nog drie keer verlaagd gaat worden tot een niveau van 3% aan het einde van dit jaar. Mocht dat gebeuren, zal dat een positieve invloed hebben op de wereldeconomie en met name de aandelenbeurzen. Zeker ook omdat drie renteverlagingen niet in de koersen zijn verwerkt. Een lagere rente maakt het ook minder aantrekkelijk om cash aan te houden. Veel beleggers zullen hun cash gelden aan het werk gaan zetten. Het kopen van obligaties wordt ook minder aantrekkelijk. Zeker obligaties voor een kortere looptijd. Om toch een redelijk rendement te krijgen, is het beter om vooral langlopende obligaties te kopen. Dus minimaal 5 jaar, maar 10 jaar is beter. Ook in Europa zien we minder aantrekkelijke mogelijkheden voor obligaties. Europa heeft al veel eerder zijn rentes verlaagd en de rentes in Europa zijn een stuk lager dan in Amerika. Wij kiezen dan ook voor Europa voor langere looptijden. Eigenlijk het enige land waar we de rente zien oplopen, is Japan. Net als vorig jaar. Japan heeft sinds de jaren 80 geen inflatie gekend. Maar daar is voorzichtig verandering in gekomen. We hebben dan ook in 2025 gezien dat de rente is gaan oplopen. In plaats van een negatieve rente, heeft men nu te maken met een positieve rente, die nog steeds aan het stijgen is. Voor een hele generatie Japanners is dit nieuw. Doordat de rente daar oploopt, is het niet aantrekkelijk om daar obligaties te kopen. Want een stijgende rente zorgt voor een dalende koers. Mocht u toch in obligaties willen beleggen, dan kiezen wij voor Amerikaanse obligaties, als u geen koersrisico wilt lopen. Europese obligaties zijn alleen aantrekkelijk als u verwacht dat de Euro verder gaat oplopen ten opzichte van de US$. Dan kunt u gebruikmaken van een stijging van de wisselkoers. Omdat de rente in Amerika een stuk hoger ligt dan in Europa, zal de daling in Amerika groter zijn dan in Europa.
Valuta’s:
De dollar sloot op 31 december 2024 op $1,0355 ten opzichte van de euro. Op 31 december 2025 stonden we rond de $1,17. De euro was een stuk sterker geworden in 2025 ten opzichte van de dollar. Het beleid van de Amerikaanse regering is geweest om de dollar zwakker te maken. Wij hadden gedacht dat de heer Trump liever een sterkere dollar wilde zien. Een misrekening van onze kant. Het ziet er niet naar uit dat de huidige regering in Amerika dat beleid zal willen wijzigen. De kans is dus groot dat de dollar nog verder in waarde zal dalen, met name ten opzichte van de euro. De $1,20 zien we dit jaar nog wel doorbroken worden. Of we $1,25 zullen zien, is nog maar de vraag. Een goedkopere dollar maakt het beleggen in grondstoffen voor niet US$ landen goedkoper. Een goedkope dollar helpt Amerika om goederen makkelijker te verkopen in de rest van de wereld. Voor buitenlandse bedrijven wordt het dan lastiger om producten in Amerika af te zetten. Dus buiten de importheffingen, krijgen buitenlandse producenten ook te maken met een wisselkoers, welke niet positief is voor een exporteur naar Amerika. We zien dan ook dat grote spelers op zoek zijn naar alternatieven. Bitcoin en andere cryptomunten worden serieus bekeken als nieuw betaalmiddel. Het probleem is dat de bewegelijkheid van alle cryptomunten nogal hoog is. Op 31 december 2025 sloot Bitcoin op $87.508. Op 31 december 2024 was dit nog $98.233. Het hoogste punt in 2025 was boven de $125.000 en het laagste punt lag rond de $87.000. Dus niet een echt stabiele munt waar je je aan vast kunt houden. We zien wel dat er veel vraag is naar verschillende exchange traded funds (ETF) voor crypto. Maar dit wordt meer gezien als belegging, dan als serieus betaalmiddel. Wellicht gaat dit in de toekomst wijzigen. Maar op dit moment blijft de dollar wereldwijd gezien als belangrijkste munt bestaan. Al zal de US$ in bijna alle gevallen in koers gaan dalen ten opzichte van de belangrijkste valuta’s wereldwijd.
Bedrijfsresultaten:
In 2025 waren de bedrijfsresultaten over een breed front een heel stuk beter dan in 2024. Over een breed front stegen de resultaten, met als grootste stijgers de AI en quantum computer bedrijven. Maar eigenlijk kon de hele technologiehoek profiteren van fors betere resultaten. Maar bijna alle andere bedrijven deden het goed. Al werden de verwachtingen iedere keer naar beneden bijgesteld, dit omdat er onduidelijkheid was over de importheffingen. Dat het Suezkanaal voor een groot deel van het afgelopen jaar gesloten was, drukte de resultaten ook. Want de schepen die normaal door dit kanaal voeren, moesten nu een omweg maken en via Zuid-Afrika varen, om op hun bestemmingen te komen in Europa en Amerika. Voor komend jaar verwachten wij een verbreding van het aantal bedrijven wat betere resultaten dan verwacht laten zien. Het wordt meer een vraag, waar willen de beleggers in beleggen? Blijven de beleggers naar de meer speculatieve hoek gaan, of kiezen ze voor meer spreiding? Wij kiezen voor meer spreiding. Dit is minder risicovol. In november vorig jaar zagen we dat de grote beleggers zich meer en meer zorgen maakten over de waarderingen van de technologiesector. Deze zorgen zijn niet opeens verdwenen, omdat het een nieuw jaar is. Om weer gangbare waarderingen te krijgen, kunnen er twee dingen gebeuren. Of de koersen dalen, of de winsten nemen toe, terwijl de koersen niet in verhouding meestijgen. Ook in de rest van de wereld zien we betere bedrijfsresultaten. Onder leiding van de grootste economie van de wereld, zullen de andere landen hiervan profiteren. Al denken wij dat de groei wat achter kan blijven. Mede doordat de dollar in waarde zal gaan dalen. De verwachting is dat de red tape in veel landen verder zal afnemen. Natuurlijk blijft er een politiek risico. De heer Trump heeft laten zien dat hij zijn gedachten snel kan laten veranderen, dus een paar onplezierige verrassingen staan wel op de agenda. Maar in een groot aantal landen zitten nu regeringen die meer oog hebben voor de economie in plaats van vele sociale projecten of het te snel groen maken van een land. We zien een duidelijke shift naar meer realiteit dan naar wensen.
Grondstoffen:
In 2024 sloot een vat olie op $71,72. In 2025 sloten we het jaar af op $57,90. Een flinke daling ten opzichte van een jaar geleden. Trump had als verkiezingszin “drill baby drill”. Hij heeft waargemaakt waar hij voor stond. Met de actie van afgelopen weekend, maakt dit de weg vrij voor een verdere verlaging van de olieprijzen wereldwijd. Dit zal een positief effect hebben op de wereldeconomie, wat we niet kunnen onderschatten. Wij denken dat de olieprijs langzaam richting de $40 kan zakken. Zeker als er meer Venezolaanse olie op de markt gaat komen. Dit zal in 2026 nog beperkt zijn. In Venezuela kampt men met een enorme achterstand in onderhoud. Veel installaties werken maar op een fractie van voorheen. Maar als de sancties worden opgeheven in het komende jaar, zal daar langzaam verandering in komen. In de jaren 80 voorzag Venezuela de wereld met 5% van de oliebehoefte. Momenteel is dat minder dan 1%. Mocht er vrede komen in de Oekraïne, dan is de verwachting dat ook de sancties tegen Rusland langzaam maar zeker worden opgeheven. Ook dan kunnen we meer olie op de wereldmarkt verwachten. De gemiddelde kostprijs van een vat olie in Amerika ligt rond de $30. Dit legt een vloer voor hoever de olie kan dalen. Ondertussen zien we een overstap richting gas. Ook die prijs is fors gezakt in 2025. Maar ook hier verwachten wij verdere dalingen. Kortom, we hebben een deel van de dalingen gezien. Maar een groot deel moet nog komen. Dit zal fors doorwerken in het inflatiecijfer. Wat dan snel naar beneden kan. Vorig jaar meldden wij nog dat wij niet zo een grote sprong in de prijs van goud en zilver verwachten. Die kwam pas aan het einde van 2025. Maar hoe! De prijzen van deze edelmetalen liepen hard op. Niet zozeer door de noodzaak van een vluchthaven, maar meer doordat al jaren deze metalen nauwelijks gestegen waren. Beleggers waren op zoek naar sectoren die niet te duur waren en waar men hun winsten konden parkeren vanuit de technologiesector. Het werd een soort wedstrijd van hoe hard deze metalen konden stijgen. Wij denken dat momenteel het niet fundamentele stijgingen zijn, maar meer speculatie. Dat wil niet zeggen dat deze metalen niet verder kunnen stijgen. De rente gaat wereldwijd naar beneden. Dan wordt beleggen in producten die niks opleveren wat aantrekkelijker. Edelmetalen keren geen rente of dividend uit. Dus een hoge rente is een directe concurrent. De stijgingen in 2025 waren ongekend. Winstnemingen staan om de hoek. Maar of we weer terugvallen naar het niveau van 2023 lijkt ons ver gezocht. Zolang speculanten winsten zien, zal men blijven kopen en de prijzen verder opdrijven. Wij zijn alleen zeer terughoudend na de forse stijgingen in 2025. Ook in 2026 zijn we enthousiast over Uranium. De vraag naar energie neemt hard toe. Niet alleen door de groei van de wereldeconomie, maar vooral doordat alles wat met AI te maken heeft, veel energie nodig heeft. In veel landen en gebieden worden er al beperkingen gesteld aan bedrijven die veel energie vragen. We zien dat er nu een trend ontstaat waarbij bedrijven die zich bezighouden met projecten waar veel energie voor nodig is, zelf aan deze energiebehoefte werken. Kleine kerncentrales worden nu gebouwd door META, Amazon, Microsoft en andere grote bedrijven. Deze centrales hebben allemaal Uranium nodig om te kunnen draaien. De vraag zal in de komende jaren alleen maar verder toenemen. In 2025 liepen de prijzen voorzichtig op, maar wij denken dat dit pas het begin is van de verdere stijgingen. Ook voor koper staan de seinen op groen. Dit metaal wordt vooral gebruikt in de bouw. Er wordt genoeg gebouwd en in de afgelopen paar jaar zijn er minder mijnen bijgekomen. Mede doordat overheden meer groen wilden gaan. Maar ondertussen is men erachter gekomen dat dit niet werkt. Tenminste niet zo snel als de overheden zouden willen. Ook voor dit metaal verwachten wij verdere stijgingen. Zoals al eerder besproken, zal een lagere dollar de grondstoffen kunnen gaan helpen. De meeste grondstoffen worden op de wereldmarkt in dollars afgerekend. Dus voor niet-dollarlanden, wordt het goedkoper om deze grondstoffen aan te schaffen in vergelijking met dollarlanden.
Regio’s:
Wij wijken wat af van het merendeel van de analisten. Deze verwachten dat vooral Europa het goed zal gaan doen. Wij denken echter dat Amerika en Azië het beter dan gemiddeld zullen gaan doen. Azië zal blijven profiteren van de ontwikkelingen op het gebied van AI en quantum computers. Veel bedrijven hebben nieuwe computers nodig voor al deze ontwikkelingen en snellere chips. Iets waar Azië een voorloper in is. Verder zien we dat de grote merken weer in Azië hun producten laten maken. Denk bijvoorbeeld aan Nike. Ze hebben veel productie uit China gehaald, maar ondergebracht in de regio. Men wordt wat flexibeler qua productie. Ook hier speelt de overheid een grote rol. Want als de heer Trump opeens meer importheffingen wil opleggen aan een land, dan zal de producent daarmee om moeten gaan. Maar na een jaar van het touwtrekken, hebben de meeste bedrijven hun strategie aangepast en hebben ze productiecentra in verschillende landen. Dus het politieke risico blijft, maar de kansen voor bepaalde landen zijn er zeker. Dat heeft 2025 ons wel laten zien. Amerika blijft makkelijk volgen. Dit omdat er zoveel cijfers maandelijks beschikbaar zijn en dat Amerikaanse bedrijven per kwartaal rapporteren. De groei van de Amerikaanse economie zal in onze optiek groter zijn dan de verwachtingen. Renteverlagingen, een zwakke dollar, een lagere energieprijs en lagere belastingen in 2026, belooft veel goeds voor de grootste economie van de wereld. Door een stijgende vraag naar grondstoffen, zullen veel Latijns-Amerikaanse landen hiervan profiteren. Landen met veel grondstoffen kunnen tegen hogere prijzen afzetten en meer afleveren. Maar de grootste trekker blijft in onze optiek Amerika. Europa zal last hebben van een sterkere dollar, wat hun export tegenwerkt. Daarnaast hebben we te maken met de importheffingen. Een lagere energieprijs zal Europa zeker helpen. Maar de vraag is hoeveel. Ook zullen verkiezingen een grote rol spelen. Blijft Brussel macht naar zich toe trekken? Of gaan landen weer wat meer onafhankelijk worden? Er is een groot probleem met de etnische verdeling. Meer migranten zorgen voor meer kopzorgen. In Amerika neemt het aantal migranten fors af. Maar in Europa zien we al steden, waar meer migranten wonen, dan de “originele” bevolking. Dit wekt problemen op qua huisvesting en het betaalbaar houden van de goede sociale voorzieningen. De onrust omtrent Rusland neemt toe en de verdeeldheid in Europa over hoe hiermee om te gaan ook. In Europa neemt de twijfel toe, dat zorgt voor onrust, waar we liever niet aan blootgesteld willen worden. De tijd zal het leren, maar wij kiezen liever voor meer zekerheid.
Beleggingsinstrumenten:
Wij denken dat Exchange Traded Funds (ETF) meer en meer onder de aandacht komen. Dit omdat je daarmee overal in kan beleggen. In een index, in een aandeel, in een grondstof of in mandjes van aandelen of obligaties. Meer en meer ETF’s komen op de markt. We hebben verdubbelaars en verdrievoudigers. Je kunt het zo gek niet bedenken of er is een ETF voor. Bijvoorbeeld: wij denken dat de Nasdaq het goed zal blijven doen in 2026 Dan kan je QQQ kopen. Deze ETF volgt de Nasdaq index. Maar ben je ervan overtuigd dat de Nasdaq hoger zal staan dan nu, dan kan je TQQQ kopen. Deze ETF gaat drie keer zo hard omhoog als de Nasdaq stijgt. Daalt de Nasdaq, dan daalt deze ETF ook drie keer zo hard. SQQQ doet precies het omgekeerde. Als de Nasdaq stijgt, dan daalt dit product 3x zo snel. Maar als de Nasdaq zakt, zal dit product 3x zo snel stijgen. Dus een goede verzekering in onrustige tijden. Dit soort ETF’s heb je niet alleen op indexen, maar ook op aandelen of buitenlandse beurzen. Ook voor sectoren heb je deze ETF’s. Wij gebruiken vaak een ETF om obligaties in portefeuilles te zetten. Obligaties kosten meestal rond de $100.000 per obligatie. Via een ETF kan je dus een bepaalde looptijd kopen voor een fractie van de prijs. Wil je een spreiding in je portefeuille over verschillende landen of regio’s, koop een ETF. Wil je beleggen in goud of een andere grondstof, koop een ETF. Wil je in Bitcoin beleggen, koop een ETF. We zien dat ETF’s langzaam maar zeker de meeste omzet krijgen. Veel ETF’s hebben dezelfde aandelen. Dus zakt een bepaald aandeel, dan heeft dat gevolgen voor veel verschillende ETF’s. De opmars van NVIDIA in de afgelopen twee jaar heeft veel te maken gehad, omdat veel ETF’s het aandeel opnamen in hun onderliggende beleggingen. Hierdoor nam de vraag naar NVIDIA toe, wat weer voor meer vraag vanuit de ETF hoek zorgde. De meeste omzet van Bitcoin wordt momenteel gerealiseerd door de aan- en verkopen vanuit ETF’s. We hebben het al over Bitcoin gehad in ons valutadeel. Maar wilt u beleggen in Bitcoin, dan adviseren wij om dit via een ETF te doen. Minder omslachtig, met goede omzetten en dit kan via uw normale broker of bank gekocht worden, zonder moeilijkheden.
Sectoren in de Amerikaanse markt:
In het afgelopen jaar was de Amerikaanse markt druk bezig met de nieuwe regering in haar beleid. Deze wijkt enorm af van wat de vorige regering deed. Vooral de importtarieven hielden de economie, de bedrijven en de aandelenmarkten bezig. Er was geen duidelijkheid. In april doken de indexen fors naar beneden toen de heer Trump de eerste lijsten openbaarde. We zijn nu in een wat rustiger vaarwater terechtgekomen. De tarieven zijn bekend en men werkt daarmee. Deze tarieven geven deze regering de ruimte om belastingverlagingen door te voeren. Dat gaat in 2026 in werking. Wij verwachten dat hierdoor de koopkracht van veel Amerikanen fors omhooggaat en dit de grootste economie ter wereld gaat laten bloeien. Er zijn vragen of deze importheffingen legaal zijn. Maar mocht het gerechtshof besluiten dat dit niet het geval is, dan zijn er meer mogelijkheden om dit door te zetten en daarmee de groei van de economie te stimuleren. We verwachten dus drie renteverlagingen dit jaar in Amerika. Dat zal de bankensector zeker goed doen. Daarnaast is bekend dat de regering een groot deel van de zogenaamde “red tape” wil verwijderen. Een groot deel heeft te maken met de bankensector. Deze sector staat dan ook bovenaan ons lijstje van sectoren die het goed zullen gaan doen. Een onverwachte sector is die van consumentengoederen. Denk aan kleding en alles wat een consument koopt. Nike is een van onze favorieten voor een goede koersstijging in 2026. Maar meer koopkracht betekent vaak dat de consument wil blijven besteden. Ook restaurants vallen onder deze sector. De groei in AI en quantum computers zal blijven doorzetten. Al kijken wij meer naar bedrijven die daadwerkelijk AI kunnen toepassen in plaats van bedrijven die AI maken. Er valt veel te besparen met AI. Dus bedrijven die hun beleid kunnen aanpassen, zullen de grootste winnaars zijn. Ook de chipfabrikanten zullen het goed blijven doen. NVIDIA is de grootste van allemaal. Maar na de stijgingen van de afgelopen twee jaar is het goed om te kijken naar andere producenten. Waar wij geen vertrouwen in hebben, is de alternatieve energiesector. De huidige Amerikaanse regering draait veel “groene” projecten terug. Veel van deze projecten konden alleen bestaan door enorme subsidies. Nu deze wereldwijd aan het verdwijnen zijn, is dit niet een sector waar we graag in beleggen. We zien bijvoorbeeld dat veel autofabrikanten hun beleid volledig omgooien en zich weer bezighouden met verbrandingsmotoren in plaats van elektrische motoren. In Amerika mag men langer verbrandingsmotoren gaan bouwen en de restricties op kracht en uitstoot zijn vervallen. De consument wil toch graag een keuze houden en niet gedwongen worden om in een elektrische auto te gaan rijden. Ook windenergie en overige projecten worden op grote schaal gestopt. Kernenergie is de enige energievoorziening die we zien stijgen. Voor het komende jaar is herbalansering van portefeuilles het belangrijkste. In veel portefeuilles is de verhouding scheef komen te liggen door de grote stijgingen van de AI fondsen en andere sectoren die te maken hebben met computers. Veel professionele beleggers gaan op zoek naar sectoren die zijn achtergebleven. Dat zet de deur open voor de wat middelgrote ondernemingen om het onverwachts goed te doen. De kleinere ondernemingen zullen het goed kunnen doen, omdat de rente naar beneden gaat en de belastingen in Amerika verlaagd worden. Ook zal er veel naar het buitenland gekeken gaan worden. Zoals al eerder genoemd, zal Azië en Latijns-Amerika daarvan kunnen gaan profiteren.
Kortom, we zijn optimistisch voor 2026. Er zijn nog genoeg beren op de weg, maar wij denken dat deze tijdelijk zullen zijn en slechts een rimpeling voor verder stijgende koersen. De sprongen vooruit zullen wellicht minder groot zijn dan in de afgelopen jaren, maar wel meer geleidelijk. Dat is iets waar vermogensbeheerders blij van worden. Het is een jaar met tussentijdse verkiezingen in Amerika. Dat is meestal niet het beste jaar tijdens de vier jaar dat een regering aan de macht is. Maar wij zijn optimistisch, omdat wat Trump eerder gezaaid heeft, nu daadwerkelijk gaat gebeuren. Als het wereldtoneel nu eens meewerkt en er vrede op aarde komt, dan zien wij een mooi jaar tegemoet.
Namens ons team van Kaat Vermogensbeheer NV wensen wij u een goed, gezegend en een (financieel) gezond 2026 toe! Een jaar waarin al uw wensen mogen uitkomen.