Iedereen keek afgelopen week uit naar de bijeenkomst van het stelsel van centrale bankiers (FED). Dinsdag en woensdag kwamen ze bijeen om een besluit te nemen over de rente. Zoals verwacht verhoogde de FED de rente met 0,25%. Wat niemand had verwacht was dat de voorzitter van de FED, de heer Powell, bijna optimistisch klonk voor wat betreft het gevecht tegen de inflatie. In 2023 stonden de beurzen in het teken van de oplopende inflatie. Hierdoor stegen de rentes en daalden de aandelen. Maar de heer Powell meldde afgelopen woensdag dat hij tekenen zag dat de inflatie terug liep. Dat was precies wat de aandelenmarkten wilden horen. Op woensdag en donderdag stegen de indexen met de grootste verliezer van 2022 voorop. Dat was de Nasdaq index. Men viel bijna over elkaar heen om aandelen te kopen. De bomen groeide weer tot aan de hemel. Tot op vrijdag de werkgelegenheidscijfers naar buiten kwamen. Meer dan 517.000 mensen vonden een nieuwe baan in de maand januari. Dat doofde het heilige vuur een beetje. Nu is de vraag, is dit cijfer een kentering van de trend die we sinds het begin van dit jaar zagen? Voor de week moest de Dow-Jones 0,2% inleveren. De S&P 500 index kon een winst boeken van 1,6%. De Nasdaq steeg 3,3% voor de week. Tot dusver staat de Dow-Jones 2,3% hoger dit jaar. De S&P 500 heeft een winst van 7,7% en de Nasdaq is dit jaar 14,7% gestegen.
Als vaste lezer weet u dat wij al schreven dat dit jaar anders is en dat er een ommekeer is gekomen ten opzichte van 2022. Vorig jaar werden vooral defensieve waardes gekocht. De beleggingen met veel groei en daardoor ook vaak veel vreemd vermogen werden in de uitverkoop gedaan. Technologiefondsen behoren tot de laatste categorie. Maar dit jaar zagen we dat de beurzen vooruit keken. Een lager inflatie. De FED die bijna klaar is met het verhogen van de rente. Een langlopende rente die goedkoper is dan de kortlopende rente. Alles wees erop dat de groei aandelen het goed zouden doen en dat over zes tot negen maande de economie er goed voor zou staan en daardoor werden de technologiefondsen gekocht. FOMO was in actie. FOMO staat voor: “Fear Of Missing Out”. Maar het hoge werkgelegenheidscijfer geeft reden tot bezinning. Als er veel mensen makkelijk werk kunnen vinden, betekend dat, dat de werkgevers meer moeten doen om werknemers te vinden. Lees, hogere lonen. Hogere lonen betekent ook hogere inflatie. Dit deel van inflatie komt bijna nooit naar beneden. De FED kan dus zo gedwongen worden om de inflatie langer te bestrijden. In het meest gunstige geval, zal men de rente langer op één niveau laten. In het negatieve geval, zal men de rente langer laten oplopen. Vrijdag was dus opeens een pauze moment. De bomen groeien niet tot aan de hemel. Wij denken dat de beurzen te hard zijn opgelopen in de afgelopen vijf weken. Een pauze is dan ook te verwachten. Vorige week melden we al, dat de S&P 500 index dicht tegen zijn bovengrens aan zat. Die lag op 4.100 punten. In de afgelopen week schoten we daar doorheen en liepen op naar de volgende grens van 4.200 punten. Maar vlak daarvoor stopte de opmars. De steun voor de S&P 500 index ligt op 3.975 punten. De index sloot vrijdag op 4.136,48. Het zou ons niets verbazen als we de ondergrens weer gaan opzoeken. Voor onze portefeuilles hebben we winsten genomen toen we zagen dat de cijfers zo sterk waren. De aandelen die we verkochten zijn goede aandelen, maar wij denken dat de stijging te ver naar boven is doorgeschoten. Als er inderdaad een daling komt, dan kunnen we deze aandelen weer op een goedkoper niveau terugkopen. Van winst nemen is nog nooit iemand armer geworden. Dat we zo dicht tegen de bovengrens aankwamen is voor ons voldoende om die winsten te realiseren. We hebben onze defensieve aandelen niet verkocht, alleen onze technologie aandelen. Want wellicht lopen we toch nog door naar 4.300. Als we door die grens heen kunnen breken, zal er echt een verdere opleving komen. Veel handelaren zien die grens als het doel om doorbroken te worden. Maar wij verwachten niet dat dit snel gaat gebeuren. De weg van de minste weerstand is naar beneden. Wij hopen dat we de ondergrens niet doorbreken, maar dat we daar weer gaan pauzeren. Daarna kunnen we weer een stijging verwachten. Maar voor diegene die ons jaarbericht hebben gelezen, daarin melden we al dat het eerste half jaar een bewegelijke periode zou zijn. Pas in de tweede helft van 2023 zien we veel positieve mogelijkheden. Dus wees voorzichtig met optimisme. Dit kan snel omslaan. Technische analyse kan ons helpen om de steun en weerstand gebieden te ontdekken. Er is nog geen sein veilig gegeven. Neem dus winsten waar het kan en heb geduld. Dit is het meest moeilijk als het om beleggen gaat. Zeker als je op feestjes komt en je hoort hoeveel mensen gewonnen hebben op de beurzen. Wees consistent! Betere tijden komen eraan. Maar momenteel zal er nog veel beweging zijn. We houden u op de hoogte van wat wij zien op de markten!