In de afgelopen week was het touwtrekken op de beurzen. Maandag was rustig, dinsdag en woensdag leek de bodem onder de markten vandaan te vallen, maar donderdag en vrijdag waren goede dagen. Uiteindelijk konden de beurzen in Amerika in de plus sluiten. Al maanden zitten we gevangen tussen 3.875 en 4.200, 4.300. Veel technische analisten zien 4.300 als plafond, maar iedere keer als we bij 4.200 zijn, zakken de koersen weer verder weg. Dat we maar niet door de 4.200 punten kunnen breken, baart ons zorgen! In de komende week krijgen we veel kwartaalcijfers. De laatste echt drukke week tot het volgende kwartaal. Ook het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) komt bijeen. De verwachting is dat de FED nog 1x de rente met 0,25% gaat verhogen komende woensdag, om daarna een pauze in te lassen. Wij geloven inderdaad dat men de rente met 0,25% gaat verhogen. Maar of er een pauze komt, dat durven we nog niet te geloven. De inflatie blijft stug hoog. Het enige wat nu in het voordeel werkt is dat de banken minder krediet verschaffen aan bedrijven en particulieren. Daarmee vervullen ze eigenlijk de wens van de FED. Binnen twee maanden zijn er drie grote banken omgevallen. Komen er nog meer problemen in de bankensector? De FED heeft een kijkje binnen de boeken van alle Amerikaanse banken en kan dus zien of er meer zorgenkindjes zijn. Zo ja, dan zal men zeker een pauze inlassen. Zo niet, dan kan men doorgaan met verhogingen, al zullen die kleiner zijn dan de 0,25% die we voor komende woensdag verwachten.

Voor de week konden zowel de Dow-Jones als de S&P 500 een stijging noteren van 0,9%. De Nasdaq steeg de afgelopen week 1,3%.

 

We zijn benieuwd naar de cijfers voor de komende week. Ruim 79% van de bedrijven die al hun cijfers naar buiten hebben gebracht, waren de winstcijfers beter dan verwacht. Grote namen die deze week komen zijn onder andere Apple, Qualcomm, Shell en ConocoPhillips. We hopen dat deze bedrijven kunnen bijdragen aan hogere koersen. Maar waar iedereen naar uitkijkt, is de persconferentie van de heer Powell om half drie op woensdagmiddag. Om twee uur wordt de rentestap bekend gemaakt. Als deze is zoals verwacht, dan zal iedereen hangen aan de lippen van de heer Powell om te horen of inderdaad er een pauze gaat komen. Als we inderdaad dat te horen krijgen en we stijgen niet door de 4.200 punten heen, dan gaan we ons opmaken voor een daling. Dan komt een oude beurswijsheid om de hoek kijken. Niet zozeer die van: “sell in May and go away”. Maar meer die van: bezit van de zaak is het einde van het vermaak. Als goede cijfers en een FED die een pauze inlast met het verhogen van de rente niet kan zorgen voor een doorbraak, dan weten wij niet wat dan wel. In de afgelopen weken zagen we bijna iedere dag dat de indexen lager openden, om uiteindelijk in de plus te sluiten. Of in ieder geval een stuk beter dan de opening. Wat ons zo voorzichtig maakt is dat steeds minder bedrijven in de plus sluiten ten opzichte van het aantal dalers. Maar een paar fondsen zorgen voor een positief slot. In het eerste kwartaal waren het vaak de technologie aandelen die het goed deden. Dit over een breed front. Maar in de laatste maand waren het nog maar een paar aandelen die de beurzen omhoog brachten. Dit is voor ons een rode vlag. Een ander punt van zorgen is het krediet plafond in Amerika. De regering moet het eens zijn over het krediet plafond. Momenteel geeft de regering meer uit, dan dat er binnen komt. Dat berekend dat men dichtbij het vastgestelde plafond zit. Men mag daar volgens de wet niet doorheen. Het probleem is dat de Republikeinen vinden dat er teveel geld wordt uitgegeven en dat de regering moet gaan besparen. De Democraten willen graag nog veel meer spenderen. Als deze twee partijen er niet uitkomen, dan zal in juni het plafond bereikt worden en kunnen er dus geen uitgaven meer gedaan worden. Geen salarissen voor het overheidspersoneel en geen rentebetalingen en aflossingen op staatsobligaties. De heer Biden wil niet onderhandelen met de Republikeinen. Als hij dat volhoudt, dan is de kans groot dat de financiële markten hun vertrouwen verliezen in de economie en de obligaties. Dat zou desastreus zijn voor de wereldeconomie. Het zal zover hopelijk niet komen, maar tot nu toe maken de beurzen zich er niet druk over. Al horen we wel meer en meer dat de grote beleggers zicht er zorgen over beginnen te maken. De S&P 500 index sloot afgelopen vrijdag op 6.169,48 punten. Dicht tegen de 4.200 punten aan. Dit is voor ons een belangrijke grens. Komen we er niet doorheen, dan voorzien wij een daling van 5% tot 20%. Wij nemen dan ook onze winsten en bouwen onze posities af. Mochten we er toch doorheen breken, dan komen we wel weer in de markt terug. Maar op dit moment vinden we het risico niet opwegen ten opzichte van de winstmogelijkheden. Een gewaarschuwd mens telt voor twee.