We gaan ons weer wagen aan de meest moeilijke beursnotitie van het jaar. Namelijk een voorspelling doen voor het komende jaar. In het afgelopen jaar was “artificial intelligence” (AI) het toverwoord. Alles wat daar ook maar een beetje mee te maken had, veranderde in goud. De overige aandelen liepen vaak tegen verliezen op, al werd het in november wat beter. Toen gingen meer aandelen stijgen, dan alleen de AI gerelateerde aandelen. Maar heel veel fondsen sloten in de min voor het jaar. Als we alleen naar de S&P 500 kijken, dan leek het een makkelijk jaar om te beleggen. Dat was het alleen als je het risico durfde te nemen om alleen maar in AI te beleggen, anders was het een grote moeite om een positief rendement te behalen. Het was ook een jaar waarin we geen grote dalingen zagen. Niet een keer zakte de beurzen 10% in en we zagen maar drie keer een 5% daling. Dat is ongekend. Het was ook een jaar waar de centrale banken een hoofdrol speelde. De inflatie bleef langer hoog en de economie draaide ondanks dat goed. Hierdoor durfde de meeste centrale banken hun rentes niet te verlagen. Pas in de tweede helft van 2024 kwam er wat beweging in het verlagen van de rentes wereldwijd. Europa maakte de grootste dalingen mee. Amerika liep achter en in Azië was het soms hoger dan in 2023. De verkiezingen in vele landen speelde ook een belangrijke rol. Bijna overal verloren de linkse partijen. De vele uitgaven en de oplopende schulden van de staat zorgde ervoor dat de kiezers inzagen dat dit niet langer door kon gaan. De landen die het meeste Sinterklaas speelde, kregen een rechtse regering. De mensen waren het zat. Thuis werken, hoge uitkeringen voor diegene die niet wilde werken, de open grenzen en oplopende belastingen waren niet de grootste pluspunten. Overal zagen we dat de regeringen meer en meer regels wilde opleggen en de ondernemers en werknemers als melkkoe zagen. De verkiezingen in Amerika als grootste economie in de wereld, werden op de voet gevolgd. Ook hier kwam uiteindelijk een grote ruk naar rechts. De Republikeinen met de heer Trump als voorman wonnen fors. Op 20 januari wordt de heer Trump de nieuwe president van Amerika. We zagen in de afgelopen weken al dat er wereldwijd veranderingen plaatsvinden nu de heer Trump de nieuwe president gaat worden. Ondertussen heeft ook de leider van Canada zijn ontslag ingediend. Daar staan ook verkiezingen voor de deur, waarbij de rechtse partijen een reuze sprong gaan maken. 2025 Zal dan ook in het teken staan van een zaken vriendelijke regering. Veel ondernemingen die te maken hebben gehad met een golf aan regels, zijn in aanloop van de nieuwe regering al gestegen. Ook de wereld vrede lijkt opeens weer in zicht. Iran probeert in een beter blaadje te komen met Amerika. China doet hetzelfde. De oorlog in de Oekraïne lijkt op een stabiele situatie af te stevenen en Israel voelt zich veiliger nu Trump bijna aan de macht is. In de vorige vier jaar van de regering Trump braken er geen nieuwe oorlogen uit en kwamen landen die al jaren vijanden waren dichtbij een vredesovereenkomst. Al zal Noord Korea wel een uitzondering blijven. Hopelijk heeft Trump geleerd van de fouten in zijn eerste regeringsperiode. Wellicht kunnen we ons gaan opmaken voor een stabiele wereld, waarin logisch nadenken weer de overhand krijgt. Het grootste probleem lijkt ons de staatsschulden. In de afgelopen vier jaar is er zoveel geld geleend door de overheden dat dit problemen gaat geven in de toekomst. Wellicht moeten er een aantal maatregelen getroffen worden om de staatsschuld terug te gaan brengen. Want anders zal de rente alleen maar gaan oplopen om zo voldoende geld op te halen om de staatsschuld te financieren. In de afgelopen vier jaar is er door de meeste landen Sinterklaar gespeeld. Overheden zijn explosief gegroeid. Meer en meer ambtenaren zijn erbij gekomen en de “red tape” om zaken te kunnen doen is alleen maar meer geworden. Dat wordt nog een flinke klus en wellicht niet altijd populair. Maar zal toch moeten gebeuren. Wij zijn dus optimistisch voor het komend jaar, maar het zal geen vlekkeloze stijging worden, tenminste dat is onze verwachting. Kortom een jaar waar veel zal gebeuren. Wat zijn onze gedachten op dit moment voor 2025? We gaan ze voor u op een rij zetten. Natuurlijk zullen we u wekelijks op de hoogte houden via onze nieuwsbrief. Maar we laten onze gedachten even op papier zetten en u wat houvast geven voor 2025.
Wij verwachten voor 2025 de volgende trends:
Rente:
In Amerika zagen we de 10 jaar rente stijgen tot boven de 4,7% voordat het stelsel van centrale banken (FED) de rente agressief naar beneden bracht. De eerste stap was een daling van 5,5% naar 5% toe. Daarna volgde nog een aantal stapjes van 0,25%. Maar in november kwam de voorzitter van de FED, de heer Powell, naar buiten dat de renteverlagingen in 2025 wel eens een stuk minder zou kunnen zijn dan de verwachtingen waren. Het probleem is dat de inflatie nog steeds oploopt. Niet meer in grote stappen, maar het wil maar niet afnemen. Daarbij komt de onzekerheid over het beleid van de heer Trump inzage importheffingen. Deze kunnen de inflatie wel eens verder laten oplopen. Al denken wij dat deze importheffingen eerder een onderhandelingstactiek zijn, dan dat deze permanent worden ingevoerd. Veel importheffingen welke onder de eerste regering Trump waren ingevoerd, bestaan nog steeds. Maar een importheffing zorgt maar eenmalig voor een stijging, niet maand op maand. Inflatie wordt maand op maand berekend. Een importheffing staat zodra deze wordt ingevoerd en zal de prijzen dus maar eenmalig laten oplopen. Wij verwachten niet dat de rente snel wereldwijd verder naar beneden wordt gebracht. De grootste stappen hebben we in 2024 al gezien. De werkelijke rente loopt overal weer op. Als we weer even terug gaan 2024 dan zagen we de 10 jaar rente net boven de 4,7% op zijn hoogste punt. Maar vandaag de dag staan we alweer rond de 4,55%, ondanks de renteverlagingen van de FED. Dus de obligatiemarkten maken zich nog steeds zorgen om de inflatie en de financieringsbehoefte van de overheid. We hebben gezien dat alles boven de 4,5% de opmars van de aandelen indexen in de weg staat. Wij verwachten dat de rente in Amerika uiteindelijk wel gaat dalen, maar niet zo snel als dat velen verwachten. Ook in Europa zien we bijna hetzelfde plaatje. Al zal men daar de rente in eerste instantie wel nog wat verder willen gaan verlagen om zo de economie een steuntje in de rug te geven. Maar ook daar verwachten we geen hele grote dalingen meer voor 2025. In Azië zal met name China er alles aan doen om hun economie weer nieuw leven in te blazen. Ze hebben daar een groot onroerend goed probleem. Veel financiële instellingen zitten daar op waardeloze hypotheken en veel bouwers staan op het punt om failliet te gaan. Een lagere rente zal daar helpen. Dus daar verwachten wij dat de regering richting het nul tarief zal gaan. Japan had voor het eerst sinds hele lange tijd te maken met inflatie en liet de rente wat oplopen. Wij denken dat Japan een van de landen zal zijn waar de rente zal gaan stijgen in 2025. Niet veel andere landen die niet in oorlog zijn zullen dat gaan meemaken. Beleggen in obligaties is vooral kort lopende obligaties omzetten naar lang lopende obligaties. Zodat je langer kan profiteren van de relatief hoge rente die we momenteel zien. Obligaties blijven wel een hoekstuk van de beleggingen voor met name de grote beleggers. Maar voor de kleinere beleggers zijn er betere alternatieven. Amerika heeft onze voorkeur, omdat wij denken dat daar de rente het meest kan dalen. Simpelweg omdat de rente in Amerika een stuk hoger staan dan bijvoorbeeld in Europa.
Valuta’s:
De dollar sloot op 31 december 2024 op $1,0355 ten opzichte van de Euro. De dollar was sterker aan het worden gedurende 2024 ten opzichte van de Euro, omdat de rente in Europa eerder en harder daalde dan die in Amerika. Die trend zien we ook in 2025. Een sterke dollar ten opzichte niet alleen van de Euro, maar ook voor de rest van de wereld. De dollar wordt in 89% van de wereldhandel gebruikt, de overige 11% is in Euro, Yen, Yuan en overige valuta’s. In het afgelopen jaar horen we meer en meer dat de BRIC (Brazilië, Rusland, India en China) de dollar willen afschaffen voor handel en dat dit de dollar zal schaden. Maar gezien het grote deel wat in dollars wordt gehandeld, is deze vrees ongegrond. Rusland heeft zijn eigen problemen en China is ondertussen veel minder sterk dan een aantal jaar geleden. Wij zien dan ook niet in dat de dollar aan aandacht zal inboeten. Gezien ons rentebeeld houden wij rekening met een nog sterkere dollar dan tot nu toe. Ook de heer Trump wil een sterke dollar hebben, zodat import vanuit andere landen goedkoper wordt. De Amerikaanse economie draait maar voor 27% op export, de rest is binnenlandse consumptie. Dus een sterke dollar is minder negatief voor de economie.
Crypto is een relatief nieuwe speler. Bitcoin is wel de bekendste van alle crypto munten. De vraag is of crypto een grotere rol gaat spelen als betaalmiddel. Trump wil graag dat crypto een hoeksteen gaat vormen in de economie, maar weet zelf nog niet goed hoe dat te realiseren. Wij zien dat de aandacht voor crypto aan het toenemen is, vooral vanuit de particulieren hoek. In 2024 zagen we de eerste exchange traded funds (ETF) goedgekeurd worden door de Amerikaanse overheid. Hierdoor konden bedrijven meespelen op het toenemende risico welke beleggers willen lopen. Een aantal crypto funds worden ondertussen verhandeld en in november werd bekend dat deze funds ondertussen de meerderheid van de crypto munten in beheer heeft. Sinds 2014 heeft maar de helft van nieuwe crypto munten het overleefd en bestaat nog aan het einde van 2024. Bitcoin is eind 2024 door de $100.000 heen gebroken, maar waar het in 2025 naartoe gaat is de vraag. Het wordt tot nu toe door niemand gedekt. Niet door een centrale bank of door welke overheid dan ook. We volgen het, maar zolang er geen garanties zijn zien we crypto als betaalsysteem nog geen grote rol spelen. Maar wellicht gaat dit in de toekomst veranderen.
Bedrijfsresultaten:
In 2024 waren de bedrijfsresultaten over een breed front slecht. Veel bedrijven draaiden wel winst, maar minder dan in 2023 en 2022. Velen ook lager dan 2021, maar dat was nog een Covid jaar. Veel bedrijven konden nog wel hun verwachtingen overtreffen, maar die waren door analiste laag gezet. Een van de weinige sectoren die het wel goed deden was de AI sector. Vooral NVIDIA kon keer op keer betere resultaten boeken, maar ook hier vielen de cijfers van hun laatste kwartaal tegen. Ook de bekende FANG (Facebook, Apple, Netflix en Google) aandelen vielen vaak tegen. Dat was de hype in 2022. In 2023 hadden we de “magnificent seven” aandelen. Amazon, Apple, Google, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla. Met uitzondering van Meta en NVIDIA, stelde de rest teleur. Tesla kwam pas in september tot leven, nadat de eigenaar zich achter Trump schaarde tijdens de verkiezingsstrijd. De inflatie bleef een grote rol spelen voor bedrijven. Vooral de toenemende personeelskosten zorgde voor lagere winstmarges. Veel consumenten waren ook voorzichtig in verband met de verkiezingen. Men kocht wel spullen, maar niet in die mate dat het de economie veel goed deed. Doordat de rente in 2024 langer hoog bleef, konden de middelgrote en kleine bedrijven niet echt profiteren. Juist voor deze twee sectoren is de rente heel belangrijk. Vaak worden leningen afgesloten om uitbreiding te financieren of om voorraden te kopen. De winstmarges lagen in 2024 laag. Met de nieuwe regering in Amerika in aantocht verwachten wij dat de bedrijfsresultaten zullen gaan toenemen. De nieuwe regering wil graag de belastingen gaan verlagen, wat natuurlijk goed nieuw is voor bedrijven en particulieren. Daarnaast wil men de red tape ernstig gaan aanpakken, zodat het makkelijker wordt om zaken te doen. Dit zal allemaal niet van de een op andere dag gaan, maar het biedt wel een goed toekomstperspectief. Wij denken dan ook dat de bedrijfsresultaten over een breed front zullen gaan toenemen, na jaren van krimp. Dit zal de indexen goed gaan doen. Niet alleen maar een paar aandelen die de indexen naar nieuwe hoogtes brengen, maar stijgingen gedragen door vele aandelen. Vanaf 20 januari zal de nieuwe regering in Amerika zitting nemen. Hopelijk kunnen ze de rijen gesloten houden en de economie stimuleren door vriendelijk voor de zakenwereld de problemen aan te pakken. Wij verwachten in 2025 green grote sprongen meer op het loonfront. Iets wat de inflatie kan laten zakken.
Grondstoffen:
In 2023 sloot een vat olie op $71,38. In 2024 sloten we het jaar af op $71,72. Ondanks alle onrust en ondanks alle inspanningen om alternatieve energie top prioriteit te maken bleef de prijs van een vat olie, relatief onveranderd. In 2025 zal dit naar alle waarschijnlijkheid gaan veranderen. De kreet waarop Trump zijn verkiezingen in ging was: “drill baby drill”. Hij wil zo snel mogelijk Amerika weer een exporteur maken van olie. Daarmee de prijs van een vat olie fors verlagen. Hij heeft daarbij verschillende doelen voor ogen. Allereerst een lagere olieprijs zal zorgen voor goedkopere producten. Want als we zien hoe vaak de prijs van een vat olie de goederen kan beïnvloeden, dan is dat fors. Denk aan een boer die gaat zaaien. Zijn zaaigoed wordt gebracht door een vrachtwagen. Hij zaait met een tractor. Hij strooit pesticiden uit met een tractor. Hij oogst met een tractor. Dan wordt het vervoerd naar een fabriek, welk zijn producten vervoerd naar een distributiepunt. Deze vervoert het naar een winkel, waar de consument het met een auto komt ophalen. Als de prijs van een vat olie zakt van $70 naar $35 of lager, wordt daarmee de kostprijs van een product al snel een stuk lager. Dat helpt om de inflatie omlaag te brengen. Een ander punt is dat veel landen niet meer afhankelijk hoeven te zijn van Russische producten zoals olie en gas. Een lager olieprijs helpt ook om Rusland minder te laten verdienen, waardoor het oorlog voeren in de Oekraïne moeilijk wordt om te bekostigen. Hetzelfde geldt voor Iran. Twee van de vier grootste vijanden van Amerika en de rest van de wereld. China en Noord Korea zijn de andere twee landen. Maar door de geldkraan dicht te draaien, zullen de eerste twee genoemde landen meer op hun geld moeten gaan letten en daardoor minder kunnen uitgeven aan oorlogsmateriaal. Daarmee kan een oorlog snel opgelost worden. Want oorlog voeren is zeer kostbaar. Wij denken dat de oliesector het goed zal gaan doen. Want alle red tape welke de vorige regering had opgeworpen, zal worden ontmanteld. Voor veel oliemaatschappijen komt er weer een tijd aan waarin ze volop olie kunnen gaan winnen. Al zakt de prijs van een vat olie, door meer te kunnen produceren, kan men meer verdienen. Iedereen blij. Ook de gasprijs zal naar onze verwachtingen fors kunnen dalen. Dit om dezelfde redenen als dat we de daling van de olieprijs verwachten. In het afgelopen jaar zagen we de goudprijs flink stijgen. Dit onder andere door de onrust in de wereld. Goud wordt nog steeds gezien als een veilige vluchthaven. Normaal zien we bij een sterker wordende dollar, dat de goudprijs daalt. Ook bij een stijgende rente zien we dit. Zoals hiervoor al beschreven zagen we de rente oplopen van de 10 jaar rente. En toch kon de goudprijs stijgen naar $2.641. Goud blijft interessant. Maar of we net zoveel kunnen stijgen als in 2024, dat vragen wij ons wel af. De stijgingen zullen beperkt blijven, mits we geen verdere oorlogen zien. Dit geldt ook voor zilver. Een grondstof waar net als in 2024 onze aandacht naar uitgaat is uranium. In het afgelopen jaar zagen we de prijs van uranium weer flink oplopen, na jaren van terugval. Uranium wordt langzaam weer gezien als een uiteindelijke vervanger van olie en steenkool. Na de ramp in Japan bij Fukushima van 2011 werden er wereldwijd bijna geen nieuwe kerncentrales meer gebouwd. Alle aandacht ging uit naar wind en zonne-energie. Ondertussen lijkt het erop dat veel mensen toch wel weer willen kijken naar kernenergie. Dit omdat het stabiel is en eigenlijk weinig kost. De technologie om kerncentrales te bouwen is ook sterk verbeterd. Daarnaast kijkt men tegenwoordig meer naar wat kleinere centrales, dan naar het bouwen van hele grote centrales. De kleine centrales zijn veiliger en veel sneller te bouwen. Met een toenemende vraag naar energie, zal de aandacht weer langzaam gaan komen naar uranium. Dit staat nog maar in de kinderschoenen van het herstel. Dus wellicht een goed moment om hier eens naar te kijken en langzaam posities in op te bouwen. Alternatieve energie groeit maar langzaam en er gaan steeds meer stemmen op om minder aandacht hieraan te geven, omdat het duur is om via deze manier energie op te wekken. Maar technische vooruitgang zal langzaam wel een rol gaan spelen. Als laatste willen we aandacht vragen voor koper. Dit metaal is ook gestegen, maar door de tegenvallende economische groei wereldwijd is de stijging niet fors. Als de wereldeconomie weer echt vleugels gaat krijgen, dan denken wij dat koper daar fors van kan profiteren. Het zal ons dan ook niet verbazen als koper een van de best presterende grondstoffen van 2025 zal blijken te zijn.
Regio’s:
Voor 2025verwachten wij dat vooral de regio’s het goed gaan doen die al verkiezingen achter de rug hebben en waar een rechtse politiek aan de macht is. Overheidstekorten en subsidies worden aangepakt en men houdt zich weer bezig met geld verdienen in plaats van geld uitgeven. In de jaren na Covid zijn de regeringen veel te veel bezig geweest om geld uit te geven. Geld dat geleend is en uiteindelijk terug betaald moet worden. De nieuwe regering in Amerika zal ook een grote rol gaan spelen van wie de winnaars en verliezers van 2025 zullen zijn. In Canada zal de rechtse coalitie naar verwachtingen de verkiezingen gaan winnen. Het Sinterklaas spelen heeft hun in de afgelopen jaren niet geholpen. Trump had al aangegeven maatregelen tegen Canada te gaan nemen. Maar mocht de rechtse coalitie inderdaad winnen, dan zal dat een absolute plus betekenen voor hun economie. Hetzelfde geldt voor Mexico als buurland van Amerika. Als ze maatregelen nemen met betrekking tot alle illegalen die naar Amerika willen, zullen ze beloond worden. Maar als ze deze mensen blijven helpen, zal Amerika zeker importheffingen vaan invoeren en daarmee de Mexicaanse economie in de problemen gaan brengen. Wij gaan ervan uit dat Mexico snel zal helpen met het stoppen van de immigratie naar Amerika en daarmee een winnaar worden qua economie. Wij denken dat Latijns Amerika het wederom goed zal doen. Dus daar durven we zeker in te beleggen. Europa wordt een ander verhaal. Daar hangt veel af van hoe de inflatie zich gaat gedragen. En ook wat de euro gaat doen ten opzichte van de dollar. De Duitse economie heeft het moeilijk. Veel autofabrikanten kunnen moeilijk concurreren met China. De Duitse regering heeft lang naar alternatieve energie geduwd, maar daar is de economie de dupe van geworden. Men twijfelt of men tegen China maatregelen gaat nemen. Maar zolang ze dat niet doen, zal men onder druk blijven staan. Een sterkere dollar maakt het daarmee wel makkelijker om naar Amerika te exporteren. De vraag naar Duitse auto’s is echter wel fors afgenomen in de laatst paar jaar. Alleen voor Italië en Spanje zien we nog forse groei mogelijkheden. Voor de rest laten we Europa even links liggen. Niet dat er geen geld verdiend kan worden, maar we zien andere regio’s het beter doen. Azië is ook zo een voorbeeld waar sommige landen het goed zullen doen, maar andere landen in de problemen kunnen komen. China heeft een groot probleem. Een forse jeugdwerkeloosheid en veel bouwbedrijven die op omvallen staan en daarmee de bankensector met zich mee zullen nemen. Veel geld zal dus moeten gaan met het redden van die sectoren. De voorsprong welke China had, raakt men langzaam maar zeker kwijt. De centraal geleide economie heeft het moeilijk en het lijkt erop dat daar geen positieve verandering in gaat komen. Gaat men in paniek een gooi doen naar Taiwan? Wij denken dat de kans nu kleiner is dan een jaar geleden. Toen was er een zwakker regering in Amerika. Maar met Trump aan het hoofd, zal China wel drie keer nadenken om Taiwan in te lijven. Japan zal het naar onzes inziens goed blijven doen, net als Australië en Thailand. Veel producten worden niet meer in China gemaakt, maar in omliggende landen. Dit om sancties te voorkomen. Trump wil China weer sancties gaan opleggen, dus veel producenten hebben hun productie al verplaatst naar buurlanden. Deze zullen blijven profiteren van de uittocht van bedrijven uit China. Door de oorlog met de Oekraïne is Rusland geen land meer waarin belegd kan worden. En Afrika is door corruptie ook niet een gebied waarin we makkelijk kunnen beleggen. Momenteel is er een nieuwe regering in Engeland, maar daar nemen de problemen alleen maar verder toe. Dus ook dat is niet een regio waarin we graag gaan beleggen. Onze voorkeur blijft uitgaan naar Amerika!
Beleggingsinstrumenten:
Wij denken dat Exchange Traded Funds (ETF) meer en meer onder de aandacht komen. Dit omdat je daarmee overal in kan beleggen. In een index, in een aandeel, in een grondstof of in mandjes van aandelen of obligaties. Meer en meer ETF’s komen op de markt. We hebben verdubbelaars en verdrievoudigers. Je kunt het zo gek niet bedenken of er is een ETF voor. Bijvoorbeeld wij denken dat de Nasdaq het goed zal blijven doen in 2025. Dan kan je QQQ kopen. Deze ETF volgt de Nasdaq index. Maar ben je overtuigd dat de Nasdaq hoger zal staan dan nu, dan kan je TQQQ kopen. Deze ETF gaat drie keer zo hard omhoog als de Nasdaq stijgt. Daalt de Nasdaq, dan daalt deze ETF ook drie keer zo hard. SQQQ doet precies het omgekeerde. Als de Nasdaq stijgt, dan daalt dit product 3x zo snel. Maar als de Nasdaq zakt, zal dit product 3x zo snel stijgen. Dus een goede verzekering in onrustige tijden. Dit soort ETF’s heb je niet alleen op indexen, maar ook op aandelen of buitenlandse beurzen. Ook voor sectoren heb je deze ETF’s. Wij gebruiken vaak een ETF voor obligaties in portefeuilles te zetten. Obligaties kosten meestal rond de $100.000 per obligatie. Via een ETF kan je dus een bepaalde looptijd kopen voor een fractie van de prijs. Wil je een spreiding in je portefeuille over verschillende landen of regio’s, koop een ETF. Wil je beleggen in goud of een andere grondstof, koop een ETF. Wil je in Bitcoin beleggen, koop een ETF. We zien dat ETF’s langzaam maar zeker de meeste omzet krijgen. Veel ETF’s hebben dezelfde aandelen. Dus zakt een bepaald aandeel, heeft dat gevolgen voor veel verschillende ETF’s. De opmars van NVIDIA in de afgelopen twee jaar heeft veel te maken gehad, omdat veel ETF’s het aandeel opnamen in hun onderliggende beleggingen. Hierdoor nam de vraag naar NVIDIA toe, wat weer voor meer vraag vanuit de ETF hoek zorgde. We hebben dit jaar de opmars van Bitcoin gezien, ook dat kwam in een stroomversnelling sinds de overheid ETF’s toeliet om daarin te beleggen. De meeste omzet van Bitcoin wordt momenteel gerealiseerd door de aan- en verkopen vanuit ETF’s. We hebben het al over Bitcoin gehad in ons valuta deel. Maar wilt u beleggen in Bitcoin, dan adviseren wij om dit via een ETF te doen. Minder omslachtig, met goede omzetten en dit kan via uw normale broker of bank gekocht worden, zonder moeilijkheden.
Sectoren in de Amerikaanse markt:
We zijn niet alleen gestart met een nieuw jaar, maar ook met bijna een nieuwe regering. Het wordt zoals altijd afwachten wat deze regering gaat doen. Veel mensen houden hun hart vast, nu de heer Trump de nieuwe president gaat worden. Wellicht wordt het een jaar met grote uitslagen. Trump staat bekend om lange persconferenties te houden waar hij verschillende balletjes opgooit. Sommige met grote consequenties voor de beurzen. Maar het is altijd afwachten wat er daadwerkelijk gaat gebeuren. Zijn importheffingen hebben al voor veel discussies gezorgd. Maar wij zien de dreiging van deze importheffingen meer als een onderhandeling tactiek. Of al zijn maatregelen daadwerkelijk worden doorgevoerd is nog maar de vraag. Het is dus nog wat lastig in te schatten welke sectoren het goed zullen gaan doen in 2025. De meeste analisten gaan ervan uit dat de oliesector een winnaar zal worden. Ook de bankensector zal profiteren van minder reguleringen en meer fusies en overnames, door het afnemen van de red tape. Hoe gaat de consument reageren en hoe gaat men om met het overheidstekort. Waar gaat men in snijden qua uitkeringen. Dat zijn de grote vragen voor 2025. Wij verwachten veel beweging in de indexen. In de afgelopen vier jaar was het een kwestie van pappen en nat houden. Veel overheidsbemoeienis en het laten groeien van het overheidsapparaat. Wij hebben vaak aandacht gegeven aan het feit dat men de definities van economische cijfers veranderden zodat het leek, dat het goed ging met Amerika. Inflatie wordt anders berekend dan vier jaar geleden. Recessie heeft een hele andere definitie gekregen dan vier jaar geleden. En zo zijn er talloze cijfers die anders worden berekend dan in de jaren ervoor. Wij hopen dat deze regering meer pro zakelijk zal zijn. Dat men inderdaad de belastingen kan verlagen en de ondernemers de vrijheid geeft om te ondernemen. Zonder dat het overheidstekort gaat toenemen. Amerika is en blijft de motor van de wereld. Als het goed gaat met Amerika, dan is dat goed voor de wereld. Maar andersom is het ook het geval. Mocht Amerika in een recessie komen, dan zal de hele wereld dat voelen. Met Trump als president beleggen we minder graag in alternatieve energie, met uitzondering van uranium. Maar wij vermoeden dat veel subsidies op “groene” projecten worden stopgezet. Waardoor het opeens duur wordt om zonnepanelen op je dak te plaatsen of een elektrische auto te rijden. 2025 zien we als voorbode voor de drie jaar erna. Maar momenteel zitten we nog met veel vraagtekens. Al denken wij dat het voor de bedrijven betere tijden aankomen. Maar nogmaals, veel hangt af van wat Trump voor elkaar kan krijgen. Dus veel schommelingen in de markten, maar wij denken dat dalingen een mooi koopmoment zullen vormen voor wat komen gaat. Of AI de lieveling van de beurzen blijft, is de grote vraag. Wij denken dat er teveel lucht in de koersen is gekomen. Het blijft ons laten denken aan eind jaren negentig. Wat later bekend werd als de internet luchtbel. Wij zijn dan ook voorzichtig voor deze sector en willen absoluut niet alle eieren in hetzelfde mandje stoppen. Bij een lager belastingtarief zal de Amerikaanse consument meer te besteden hebben, zeker als de olieprijs ook verder zal dalen. Dan zijn consumentengoederen een goede sector om in te beleggen. Amerika blijft ons favoriete land om in te beleggen.
Kortom we zijn optimistisch voor 2025. Al denken we dat we aan het begin van 2025 een bewegelijke periode zal zijn, door de wisseling van de regering in Amerika. Veel moet nog duidelijk worden. Sommige zaken zullen positief zijn en natuurlijk zal er hier en daar een negatieve noot te kraken zijn. Maar als er meer duidelijkheid komt, dan verwachten wij dat er meer en meer vertrouwen bij de consumenten komt en daarmee ook bij de beleggers. Kortom een jaar vol uitdagingen, maar met een positief einde! Al zal veel afhangen van de ontwikkelingen in Amerika. De hele wereld mee wat daar gebeurt.
Namens ons team van Kaat Vermogensbeheer NV wensen wij u een goed, gezegend en een (financieel) gezond 2025 toe! Een jaar waar al uw wensen mogen uitkomen.