In de afgelopen week hadden we maar vier handelsdagen. Woensdag was een vrije dag voor de beurzen in Amerika. Twee opmerkelijke zaken in de afgelopen week. De S&P 500 kon op dinsdag een nieuw slotrecord noteren op 5.487,03. Ook de Nasdaq sloot woensdag op een nieuwe recordstand van 17.862,23. Dit viel samen met een nieuw record voor NVIDIA. HET aandeel van 2024. Maar na woensdag moesten al deze drie namen hun winsten voor een deel inleveren. Het NVIDIA verhaal blijft een bijzonder verhaal. Het kan niet op, de voorspellingen worden alleen maar hoger en het wordt bijna onmogelijk om nog betere cijfers te laten zien. Maar als we kijken naar de bewegingen in de beleggingsfondsen, dan zagen we dat er een recordbedrag aan in technologiefondsen werd gestort. We hebben dus met een heel positief sentiment te maken. In de afgelopen weken zagen we de conservatieve Dow-Jones index van 40.000 punten terugvallen naar onder de 39.000 punten een week geleden. We zien dus een duidelijke verschuiving van defensief, naar meer risico. Al was de Dow-Jones deze week de grootste stijger. Maar dat kunnen we toeschrijven aan een technisch herstel. De Dow-Jones won voor de week 1,5%. De S&P 500 kon voor de week 0,6% bijschrijven. De Nasdaq was zo goed als onveranderd, ondanks de recordstand van afgelopen dinsdag.
We hebben het al vaker geschreven, “the trend is your friend”. De trend van een beperkt aantal aandelen is omhoog. Maar het gros van de aandelen staat lager dan op 1 januari van dit jaar. Veel bedrijven profiteren niet mee van het positieve sentiment van enkele aandelen. Als we kijken naar het consumenten index cijfer voor het sentiment, dan zien we dit cijfer staan op een 7 maand dieptepunt. De consument is namelijk helemaal niet positief. Inflatie is natuurlijk de grootste boosdoener. In de afgelopen drie jaar is het leven gemiddeld 21% duurder geworden in Amerika. In de afgelopen 40 jaar is en nog nooit zo een grote stijging geweest in vier jaar. Ondanks de stijging van de beurzen, voelen de mensen niet dat hun leven beter is geworden. De top 10 van huishoudens die rijk zijn bezitten 87% van de aandelenmarkt en 44% van al het onroerend goed in Amerika. Aan de andere kant 50% van de minst bedeelden in Amerika bezitten maar 1% van de aandelenmarkt en 11% van de onroerend goed markt. Dus de stijgingen van de beurzen helpen zeker niet ieder huishouden in Amerika. Als we kijken naar de achterstanden in leningen (90 dagen of meer) dan is dat percentage in 100 jaar niet zo hoog geweest. Vooral in de sectoren credit card en auto leningen is dit percentage schrikbarend. De “gewone” burger heeft het zwaar. De overheid heeft lang voor sinterklaar gespeeld en zit op een recordstand aan leningen welke ze zijn aangegaan. Een einde is nog steeds niet in zicht. Het ziet ernaar uit dat dit nog jarenlang een probleem gaat zijn want de rentebetalingen zijn enorm. Het enige wat zal helpen als de rente naar beneden komt. Dat zal uiteindelijk ook zeker gebeuren. De grote vraag is wanneer. Komende vrijdag wordt weer een puzzelstukje gelegd. Dan komt het PCE cijfer in Amerika naar buiten. Dit is het favoriete cijfer van het stelsel van centrale banken in Amerika (FED). Mocht dit cijfer meevallen, dan verwachten we in september wellicht een renteverlaging. Valt deze echter tegen, dan kunnen we ons gaan opmaken voor geen renteverlagingen dit jaar. Pas in 2025 zal dan de eerste verlaging gaan plaatsvinden. Daarvoor hebben we de verkiezingen in november. Morgen (dinsdag) is er een debat tussen de heren Biden en Trump. De regels van dit debat zijn vastgesteld door team Biden en CNN zal de moderator zijn en het debat uitzenden. Veel mensen zijn benieuwd hoe scherp Biden zal zijn. Aan de vragen zal het niet liggen. Want CNN staat bekend als een groot voorstander van Biden. Maar met alle recente “bloopers” door de heer Biden is het voor hem van belang, dat hij goed uit de verf komt. Veel zal afhangen van de verkiezingen in november. Wij bereiden ons langzaam voor door bijvoorbeeld olie aandelen te kopen en alles wat met alternatieve energie te maken heeft, te verkopen. Ook alle bedrijven die draaien op subsidies doen we van de hand. We kunnen altijd opnieuw instappen, mochten de Democraten de verkiezingen winnen. Vooral de olieaandelen hebben het dit jaar niet goed gedaan. Wij verwachten daar een grote ommekeer in. Verder hebben wij geduld. De markt voelt aan dat het veel te hard naar boven is gegaan. Een daling van 30% of meer zien wij nog steeds gebeuren. Het sentiment is optimistisch. Maar als er iets snel kan veranderen, is dat wel een sentiment!