Afgelopen week stond in het teken van een sector rotatie. De Dow-Jones, welke in de weken ervoor record op record vestigde, moest terug. De S&P 500 bleef relatief dichtbij huis, maar de Nasdaq kon verder stijgen. Iets wat precies het tegenovergestelde was ten opzichte van de weken ervoor. Toen bleef de Nasdaq achter bij de stijgingen van de Dow-Jones en de S&P 500. Het einde van het jaar wordt meestal gebruikt om de verliezers van het jaar voor belasting redenen te verkopen. Het belastingstelsel is in Amerika anders dan wat we hier gewend zijn. Maar omdat er weinig verliezers zijn, zien we dit jaar minder verkoopdruk. De koopjesjagers worden zenuwachtig, want het lijkt erop dat we dit jaar geen dipje gaan krijgen. Hun laatste kans is deze week. Niet alleen komt het stelsel van centrale banken van Amerika (FED) bijeen op dinsdag en woensdag, maar het is ook een optie expiratie week. Dit keer een grote. Het gerucht gaat dat de optiehandelaren de S&P 500 graag naar 5.600 punten willen duwen. Vrijdag sloten we op 6.051. Dus relatief dichtbij die grens. De koopjesjagers hopen op die daling, om dan voor de rest van het jaar nog een paar aandelen te kopen die het goed gedaan hebben. Want dat staat zo mooi op de overzichten. Dat noemen we “window dressing”. Of dat gaat lukken is nog maar de vraag. Voor de week moest de Dow-Jones index 1,8% inleveren. De S&P 500 index verloor 0,6%. De Nasdaq was weer eens de best presterende index in Amerika. Deze index steeg voor de week met 0,3%.
Het lijkt erop dat de beleggers met name kiezen voor de wat meer speculatieve aandelen in de laatste paar weken van dit jaar. Veel heeft te maken met de hierboven genoemde “window dressing”. Maar ook de particulieren geloven dat de technologiesector teveel is achtergebleven bij de rest van de markten in de afgelopen paar weken. Binnen een korte tijd zien we een inhaalslag plaatsvinden. De Dow-Jones en de S&P 500 dalen, terwijl de fondsen in de Nasdaq stijgen. Men verandert dus van de ene sector naar de andere sector. Veel beleggers maken zich ook op voor de komende vier jaar. Pas in januari komt de heer Trump aan de macht. Maar het lijkt erop alsof hij al president is. De regering Biden laat niets tot weinig van zich horen en de heer Trump houd audiëntie met zakenlieden en regeringshoofden. De beleggers kijken uit naar de winnaars voor de komende vier jaar. Ook de cryptocurrencies lopen op. De Bitcoin kon boven de $100.000 sluiten in de afgelopen periode. Ook dit werd voornamelijk gedreven door de komst van de heer Trump als nieuwe president van Amerika. We moeten natuurlijk nog maar eens zijn, of al zijn plannen uitgevoerd kunnen worden. Maar de markten maken zich op voor lagere rentes, een afschaffing van veel regels en lagere grondstofprijzen. Ook het aantal fusies en overnames zullen gaan toenemen. Onder de Biden regering was er een ontmoedigingsbeleid om te fuseren of bedrijven over te nemen. Maar de regering Trump wil dit allemaal versoepelen. Dat betekend dat er ook gekeken wordt momenteel naar overname kandidaten. Want als een bedrijf wordt overgenomen, dan zit daar vaak een premie bovenop de huidige prijs. Deze week vergadert de FED op dinsdag en woensdag. Om 15.00 onze tijd wordt de uitslag bekend gemaakt of de rente weer gaat dalen. De verwachting is dat de FED de rente met 0,25% gaat verlagen. Om 15.30 zal de heer Powell een persconferentie houden. Daarin zal hij uitleggen wat tot de beslissing heeft geleid en wat de volgende stappen zullen zijn. Op vrijdag wordt het PCE cijfer bekend gemaakt. Dit cijfer gebruikt de FED om te zien of de inflatie onder controle is. Wij hebben het idee van nog niet en dat de renteverlaging van woensdag wel eens de laatste kan zijn voor de komende periode. Het zal ons niks verbazen als de rente dan voor een half jaar niet meer zal veranderen. Dit om te zien wat de gevolgen zijn van de afgelopen renteverlagingen. Zoals gezegd is er vrijdag een grote optie expiratie. Mocht de S&P 500 inderdaad dalen tot 5.600, dan zien wij dat als een koopmoment. Wij verwachten dat de eindejaarsrally net begonnen is en dat deze kan duren tot halverwege maart. Natuurlijk kan er iets onverwachts gebeuren, maar op dit moment is de weg van de minste weerstand naar boven. Al zijn de aandelen over het algemeen duur. De meeste beleggers zijn bang om de boot te missen en blijven daarom maar kopen. Zolang de omstandigheden niet wijzigen, zien wij alleen maar een beperkte daling in de komende week. Na de kerst zullen de omzetten laag zijn en de beurzen rustig het jaar uitzingen. Dan verwachten wij geen vuurwerk meer. Anders dan die van oudjaaravond.