In de afgelopen week zagen we de aandelenmarkten alle kanten opgaan. De uitslagen waren groot. Er was veel nieuws dat de markten moesten verwerken. De sector welke het meeste aandacht krijgt is momenteel de “artificial intelligence” (AI) sector. De grootste speler daarop is NVIDIA. Deze kwam met cijfers naar buiten, die veel beter waren dan de verwachtingen. Dus de koers, daalde! Het leek op een oud beursgezegde. Bezit van de zaak is het einden van het vermaak. De verwachtingen zijn hoog gespannen, maar we moeten ook kijken naar de waarderingen. De meest bekende is de koers/winst verhouding. Bij NVIDIA ligt die rond de 109. Even in vergelijking met bijvoorbeeld Apple, deze heeft een koers/winst verhouding van rond de 30. Google zit op 28 en Facebook rond de 33. Het aandeel zou dus een flink stuk terug kunnen, voordat deze verhouding in lijn komt met andere technologieaandelen. Verder keek iedereen uit naar de vergadering in Jackson Hole. Hier komen eens per jaar de centrale bankiers bijeen om te praten over de wereld economie. Iedereen hield zijn adem in, omdat ook de heer Powell een voordracht zou geven. Zijn toon is nog steeds hetzelfde. Men wil de inflatie onder de 2% brengen en kunnen daarvoor de rente verder omhoog brengen. Dit is niet echt goed nieuws voor de aandelenmarkten. Maar de heer Powell kwam verder niet met verassingen. Hierdoor slaakte menig belegger een zucht van verlichting. De uitslagen op de markten zijn groot. In Amerika komt men langzaam maar zeker terug van vakantie, maar de omzetten zijn nog steeds niet hoog. Hierdoor kunnen er grote uitslagen ontstaan. Voor de week moest de Dow-Jones met 0,4% terug. De S&P 500 kon een winstje boeken van 0,8%. Ondanks de daling van NVIDIA kon de Nasdaq een stijging noteren van 2,3%.
De groei die we in Amerika zien komt vooral omdat de consumenten blijven consumeren. Maar anders dan voorheen zien we dat men nu niet hun financiële reserves gebruiken, maar hun creditcard. Door de stimuleringsmaatregelen tijdens de Covid periode, konden veel mensen sparen. Iets wat in Amerika niet veel gebeurde. Na Covid begon men weer volop te consumeren. Het opgespaarde geld kon hiervoor prima gebruikt worden. De regering speelde Sinterklaas en het kon niet op. Ondertussen kan de regering niet meer onbeperkt stimuleren, door de verandering in de regering. De consumenten gingen door hun spaargeld heen en het stelsel van centrale banken in Amerika bracht de rente omhoog in stappen welke we nog nooit gezien hadden. Momenteel staat de 10 jaar rent rond de 4,23%. Twee jaar geleden stonden we op 0%. Door de stijgingen van de rente, zijn alle rentetarieven opgelopen. Ook die van een creditcard. Die lopen in Amerika momenteel rond de 20%! Dus als meer consumenten hun producten afrekenen met hun creditcard, zal dit in de nabije toekomst problemen gaan opleveren voor de economie. De aandelen beleggers lijken alleen maar oog te hebben voor het positieve nieuws. Obligatie beleggers zien vooral de negatieve ontwikkelingen. Dat zowel de aandelen indexen als de rente oplopen, is vaak een problematische ontwikkeling. Als we de geschiedenis mogen geloven, hebben de obligatie beleggers het heel veel vaker bij het juiste eind. Dat zou betekenen dat we wel eens een duikeling kunnen maken in de aandelenmarkten. Maar wat zorgt nu voor die stijgingen van de indexen? Het internet en social media staan bol van goede berichten over AI. Dat zorgt ervoor dat vooral de technologiesector maar blijft stijgen, ondanks de hoge waarderingen. Maar dit is zeker niet de enige reden. Wat we sinds twee jaar zien is dat er veel thuis beleggers zijn. Dus mensen die vanuit huis snel willen handelen in aandelen, opties en andere zaken, waar je snel geld mee kan verdienen. In aandelen hebben we de zogenaamde meme aandelen. Aandelen die stijgen en dalen met de waan van de dag. Meestal doordat er iets op social media komt, waar veel mensen naar kijken. Vaak zijn dat aandelen met een hele lage koers. De uitslagen zijn heel groot. Een ander fenomeen zijn de optiespeculanten. Die kopen opties welke nog maar één dag geldig zijn. Die kunnen op dagbasis nog grote sprongen maken procentueel gezien. Dit zijn opties welke bijvoorbeeld 0,10 cent noteren en opeens 0,20 cent waarde krijgen. Dat is een stijging van 100%. Dit soort handel wordt vaak gedreven door mensen die bepaalde websites of Youtube personen volgen. Doordat de inleg klein is en de winsten groot, zien we dat meer en meer mensen hiermee aan de slag gaan. Het risico dat men loopt is dat men de totale inleg in één dag kan verliezen. Het probleem is dat grote beleggers de andere kant van deze speculatie hebben en handelen met de onderliggende aandelen. Als veel mensen een bepaalde optie kopen welke maar één dag geldig is, moeten de grote bedrijven de achterliggende aandelen handelen. Hierdoor kunnen grote uitslagen op dagbasis ontstaan. Welke weer indexen laat bewegen. Deze vorm van speculatie zien we meer en meer. Dat is volgens ons ook de reden dat de indexen oplopen, terwijl we een aantal rode vlaggen zien en ook zien toenemen. Probeer geen snelle winsten te behalen, want de kans op een groot verlies neemt alleen maar toe. Heb geduld, er komen betere tijden, met meer zekerheid. Momenteel zien we veel lucht in prijzen. Die lucht kan wel eens heel snel ontsnappen, wat zich zal vertalen in een grote daling op de beurzen. Als we dat zien, denken wij wel dat het een goed koopmoment kan zijn. Maar dan moeten we wel eerst een forse daling zien. Liever nog even uw kruit droog houden!