Al vier weken op rij moest de S&P 500 terrein prijs geven. Ook de Nasdaq moest al vier weken op rij terug in waarden. Het voelt aan alsof alles tegen zit, met af en toe een forse stijging die hooguit twee dagen duurt. Dankzij een goede vrijdag konden de indexen in Amerika de schade beperkt houden. Maar het voelt aan alsof niks werkt. Zelfs Bitcoin is fors gedaald. Oké, goud is gestegen, maar goud zien we als vluchthaven. Dus wellicht logisch. Daarnaast is de dollar alleen maar zwakker geworden ten opzichte van bijna alle valuta’s. Dan worden grondstoffen automatisch goedkoper voor buitenlandse kopers, want men moet in dollars betalen. Maar olie daalt ook, dus daar geldt het dan weer niet voor. De rente is wel gezakt dit jaar tot nu toe. Afgelopen vrijdag sloot de 10 jaar rente in Amerika op 4,32%. Dat is beter dan de 4,57% waar we dit jaar mee begonnen. Dus ook daar viel tot nu toe niet veel te halen. De oorlogen zijn nog niet voorbij. De Amerikaanse regering is druk met van alles, maar wat vooral de koppen haalt zijn alle invoerheffingen die men gaat invoeren of al hebben ingevoerd. Kortom we dalen en voelen ons daar niet goed bij. Afgelopen donderdag dook de S&P 500 heel even naar een verlies van 10,1% ten opzichte van zijn hoogste stand die we op 19 februari konden noteren. De Nasdaq was in dezelfde periode 14% verloren. De laatste keer dat de S&P 500 met meer dan 10% daalde was in oktober 2023. Historisch gezien krijgen we drie correcties per jaar tussen de 5% en 15%. Dus is dit niet geheel ongewoon, al voelt het anders dit keer. Voor de week verloor de S&P 500 2,3%. De Nasdaq deed het iets minder goed, met een daling van 2,4%. De Dow-Jones was deze week de grootste verliezer met een daling van 3,1%.
Met alle dalingen, de problemen in de wereld en een politiek die opeens anders is dan hiervoor, is de grote vraag: moeten we verkopen? Een politiek correct antwoord is natuurlijk, de tijd zal het leren. Maar daarvoor leest u dit stuk niet. Wij denken dat het een goed moment is om portefeuilles onder de loep te nemen. De winnaars van 2024, zijn de verliezers van nu. De geweldige zeven moest dit jaar ruim 14,4% terug. Obligaties doen het goed, zoals verwacht. De defensieve kant van het beleggen doet het ook goed. Van de elf sectoren waarin de S&P 500 is verdeelt, zijn vijf sectoren positief. Dat we nu in een correctie zitten, een daling van 10% of meer, doet niet af aan het feit dat de markten niet alleen bestaan uit artificial intelligence (AI) en technologie aandelen. Vorig jaar zorgde deze twee sectoren voor de plus van de indexen, terwijl het merendeel van de aandelen terug moest. Nu wordt de markt breder gedragen. Meer en meer ondernemingen staan hoger genoteerd dan aan het begin van het jaar. Deze week zal vooral in het teken staan van de uitkomst van de vergadering door het Amerikaanse stelsel van centrale banken (FED). Op woensdag om 14.00 uur wordt bekend gemaakt of de rente gaat veranderen. De markten denken voor 99% procent van niet. Maar een half uur later, zal de voorzitter van de FED melden hoe hij de rente ziet voor in de toekomst. Zijn woorden zullen op een goudschaaltje gewogen worden. Wij geloven dat de huidige regering de economie bewust aan het vertragen is, zodat de rente naar beneden komt, de grondstofprijzen gaan zakken, zodat de werkende mensen meer overhouden van hun salaris. Dat de economie zou moeten krimpen, is iets waar wij al twee jaar naar kijken. Maar door het Sinterklaas spelen van de vorige regering, bleef er groei in de economie. Dus een kleine stagnatie zit al redelijk in de koersen verwerkt. Eind volgend jaar zijn er tussentijdse verkiezingen, tegen die tijd zal de huidige regering willen laten zien hoe goed het gaat met de economie van Amerika. De invoerheffingen zien wij meer als onderhandelingstactiek, dan dat men daadwerkelijk Mexico en Canada willen dwarszitten. Wat we nu zien, zien wij dus als tijdelijk en verwachten binnenkort dat er een bodem in de markten wordt gelegd. Wellicht is die er al. Maar we zullen nog wel in een periode zitten, waarbij de uitslagen groot kunnen zijn. Iets wat we tijdens de eerste regeerperiode van Trump ook zagen. Wij zien vooral kansen. Angst is een slechte raadgever. We zien momenteel dat vaak ook goede aandelen op een slechte dag worden verkocht tegen uitverkoopprijzen. Het is dus zaak om een wenslijstje binnen handbereik te houden, om te kunnen profiteren van paniek verkopen. Ons advies is om niet alles in één keer te kopen, maar dit in fases te doen. Koop uw favoriete aandeel in drie porties. Met iedere keer een paar weken ertussen. Kunnen de indexen niet naar beneden? Natuurlijk wel, maar kies vooral voor defensieve waarden. De tijd om in AI en technologie te beleggen komt wel weer. Maar het belangrijkste op dit moment is het bewaren van het kapitaal. Er zal een beter instap moment komen. Dus nu vol in een meer risicovol aandeel te stappen, lijkt ons geen goed plan. Pas als er meer rust komt, zullen deze aandelen, welke nu hard dalen, weer de weg omhoog gaan vinden. Heb geduld en zorg dat uw kapitaal niet verdampt.