Het waren spectaculaire dagen maandag tot en met woensdag. De week ervoor moesten de Amerikaanse indexen terrein prijs geven om in de eerste drie dagen van de afgelopen week fors te stijgen. Iedereen keek uit naar het consumentenprijsindexcijfer (CPI) welke aangeeft of er inflatie is voor de consumenten. Dit cijfer viel op donderdag tegen en zette de koersstijgingen stop. De inflatie was hoger dan verwacht, al was het niet met veel. De markten houden rekening met een verlaging van de rente in maart. Maar daarvoor moet de inflatie wel zakken en niet blijven stijgen. Maar ook na het consumentenprijsindexcijfer blijft de verwachting dat het Amerikaanse stelsel van centrale banken (FED) de rente in maart gaat verlagen. Men ziet de kans hierop voor 75%. Een dag later, op vrijdag kwam het producentenprijsindexcijfer (PPI) naar buiten en die viel wel iets mee. Dus men kon vrijdag en de plus sluiten voor de S&P 500 index en de Nasdaq. De Dow-Jones moest wel inleveren. Ander nieuws was dat op donderdag bekend werd gemaakt dat de “Securities and Exchange Commission” (SEC) aan elf bedrijven goedkeuring gaf om een “Exchange Traded Fund” (ETF) te introduceren die als basis de Bitcoin heeft. De vraag naar zo een product is blijkbaar groot. Maar na het nieuws steeg de koers van Bitcoin naar bijna $49.000 om op vrijdag op $42.607 te sluiten. Bovenop dit nieuws kwamen maandag de cijfers naar buiten van een aantal banken. De winsten zijn fors lager dan een jaar ervoor of zelfs een kwartaal geleden. Maar wel boven verwachtingen. De onderliggende cijfers geven wel reden tot zorgen. Het aantal slechte kredieten die uitstaan lopen op. De hoge rente zorgt dus voor problemen bij veel relaties van de banken. Ondanks de kleine tegenvallers konden de indexen wel in de plus sluiten voor de week. De Dow-Jones kreeg er voor de week 0,3% bij. De S&P 500 steeg met 1,8% en de Nasdaq kon de grootste stijging noteren met een plus van 3,1% voor de week.
Deze week start de week rustig. Op maandag zijn de beurzen in Amerika dicht in verband met Martin Luther King Day. Voor de rest van de week zijn er weer een aantal zaken die in het oog springen. Natuurlijk de kwartaalcijfers. Op dinsdag komen weer een aantal banken met hun cijfers naar buiten. Morgan Stanley, Goldman Sachs en PNC zijn een aantal grote namen. Ook in de dagen daarna komen veel banken met hun cijfers naar buiten. Tot nu toe zijn de aandelenmarkten optimistisch. Zeker ook als we naar vorige week kijken. Maar op dinsdag spreekt ook een lid van de FED met de pers. Wij verwachten eigenlijk niet dat er een verlaging komt in maart. Dat zou wel eens een koude douche kunnen betekenen voor de aandelenmarkten. Wij zien een eventuele daling wel als een koopmoment. Want ook wij denken dat we vorig jaar het hoogste punt van de rente gezien hebben, toe de tien jaar rente even boven de 5% kwam. Afgelopen vrijdag was de rente op deze lening nog 3,96%. Al denken wij dat we weer kunnen gaan klimmen als de FED inderdaad aangeeft dat de rente pas later verlaagd zal gaan worden. Het is zeker niet zo dat we een crash verwachten, maar links en rechts winsten nemen is zeker een goed idee. De markten hebben sinds november slecht nieuws genegeerd. Maar de ervaring leert, dat dit niet lang zal duren. De S&P 500 probeert al een aantal weken een nieuwe recordstand te vestigen. Maar dat is tot nu toe nog niet gelukt. We zijn een beetje voorzichtig dat straks wellicht hetzelfde kan gebeuren als met de goedkeuring van de SEC voor wat betreft de Bitcoin ETF. Er is een oud gezegde op de markten. Bezit van de zaak, einde van het vermaak. Wij zien de kans groot in dat er een pauze komt van alle stijgingen en dat men wil gaan zien wat de wereldeconomie gaat doen. De groei van Europa neemt in sneltreinvaart af. Ook in Amerika zien we dat met kunst en vliegwerk de cijfers positief worden gehouden. Maar als we naar de grootste exporteur van de wereld kijken, dan zien we daar een enorme afname van de export. Dat betekend dat we blijkbaar veel minder gekocht wordt en dat bedrijven door hun voorraden heen gaan. De stijging van de containerprijzen is een indicatie dat de inflatie snel weer kan oplaaien. Tot twee weken geleden koste een scheepscontainer nog $1.500. Dat is nu gestegen tot $4.000. De meeste goederen worden per container vervoerd, dus we houden rekening met een stijging van de prijzen wereldwijd. Nogmaals we verwachten een goed jaar voor aandelen en obligaties, maar we zitten nu in een periode waarbij we grote schommelingen kunnen gaan zien. We hopen op stijgingen, maar we bereiden ons voor op de dalingen.