Afgelopen woensdag was het keerpunt voor de indexen. In de maand november en tot dan toe in december, zagen we de indexen oplopen. Wij hadden het idee dat er een rally aan zat te komen. Zeker na de magere maanden sinds juli. We liepen tot dan goed op en hadden de verliezen van de afgelopen maanden ingehaald. Op woensdag werd bekend gemaakt dat het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) de rente onveranderd zou laten. Dit was zoals verwacht. Een half uur later kwam de persconferentie van de heer Powell. Iedereen verwachtte dat hij via woorden de markten in zijn greep zou houden en dat de FED de rente wellicht verder zou verhogen, als de omstandigheden daarom zouden vragen. Maar in plaats van dat, kwam er een omslag. Meneer Powell melde dat we wellicht drie renteverlagingen in 2024 zullen gaan zien. Dit kwam als een volslagen verassing voor zowel de aandelen- als de obligatiemarkten. De stemming sloeg meteen om in euforisch. Niet verwacht, toch gekregen. De eindejaarsrally begon officieel na het uitspreken van deze gedachten. We zien inderdaad tekenen van lagere inflatie, maar de inflatie is nog niet verslagen. We zien dat de lonen minder hard stijgen dan in de zomer. Maar we zien nog steeds de lonen stijgen. We zien dat er voorzichtig weer wat meer vraag komt naar huizen, maar dit herstel is nogal broos. Dus de ommezwaai van de FED is bijzonder! Wij denken eerder dat dit politiek is ingegeven. De verkiezingen staan voor de deur en de huidige regering heeft goed nieuws nodig, wil het maar enige kans maken op een herverkiezing. Maar wij kijken een gegeven paard niet in de mond! Voor de week stegen de beurzen fors. De S&P 500 steeg voor de week 2,5%. De Nasdaq deed het nog iets beter, met een stijging van 2,8%. De Dow-Jones was de grootste winnaar met een stijging van 2,9%.
We hebben nog negen handelsdagen voor dit jaar. In de afgelopen week kon de Dow-Jones twee nieuwe recordstanden noteren. Op vrijdag sloot de Dow-Jones op haar hoogste punt ooit. De S&P 500 is minder dan twee procent verwijderd van een recordstand. Wij vermoeden dat deze dit jaar nog gebroken gaat worden en dat ook de S&P 500 een recordstand kan noteren dit jaar. De Nasdaq gaat dit niet halen. In de afgelopen paar maanden waren het vooral zeven fondsen die het goed deden en de indexen op niveau hielden. Maar sinds de aankondiging van de FED zien we opeens alle aandelen stijgen. Dat is een goed teken dat we nieuwe recordstanden kunnen gaan opzoeken. Veel aandelen staan lager dan het begin van dit jaar, terwijl de indexen hoger staan. Die inhaalslag zal de doorslag geven of we inderdaad naar nieuwe recordstanden gaan. Zeker de kleinere fondsen welke genoteerd staan in de Russell 2000 kunnen van het veranderen van het sentiment profiteren en daarmee de stijgingen van de indexen verder doen toenemen. Technisch gezien zijn de indexen te ver naar boven doorgeschoten. De kans op een correctie neemt daardoor toe. Dat idee speelde vooral voor afgelopen woensdag. Door de stijgingen van de indexen wordt het elastiek alleen maar verder opgerekt. Maar zo een situatie kan wel even duren. Zolang er geen gekke dingen gebeuren denken wij dat we aan het einde van dit jaar hoger staan dan op dit moment. Als de geschiedenis zicht herhaalt, dan zullen de indexen voorzichtig doorstijgen, waarbij de achterblijvers van dit jaar de aandacht zullen krijgen. Wij verwachten dat deze aandelen het beter zullen gaan doen dan de grote stijgers van de afgelopen periode. Een afwisseling van de wacht. De rente is ondertussen van boven de 5% gezakt naar onder de 4%. Dit helpt de aandelenmarkten extra. Veel handelaren zullen deze week al vrij gaan nemen. Donderdag zal de laatste dag zijn dat de meeste handelaren aanwezig zullen zijn. Op vrijdag zullen veel handelaren al naar huis gaan en pas in januari terug komen. De omzetten zullen dus in de laatste week laag zijn. Iedereen kijkt naar het record van de S&P 500. De recordstand op dit moment is 4.796,56. Afgelopen vrijdag sloot de S&P 500 op 4.719,19. Dat is een verschil van 77,37 punten. Wij denken dat alle handelaren graag zien dat dit verschil wordt goed gemaakt en dat we met een nieuw record de boeken kunnen sluiten voor 2023. Zeker met de lage omzetten van de laatste week van december, zien wij die wens uitkomen. In deel twee van januari verwachten we wel een daling, omdat de koersen zo ver zijn opgelopen. Maar wie dan leeft wie dan zorgt. Als we geen onverachte gebeurtenissen krijgen, dan verwachten wij een rustige handel deze week met voorzichtig oplopende koersen en een dalende rente.
Wij wensen u alvast prettige kerstdagen. Volgende week zal deze nieuwsbrief op dinsdag gemaakt gaan worden.
Willem-Jan Paardekooper
Onze website is: www.kaatvermogensbeheer.com
Telefoon (+5999)5181934